FOE la fram Q2 2010 15. juli 2010. Tallene skuffet markedet [1,2] og noen analytikere [3], mens noen analytikere fortsatt har kjøp på aksjen [3,4]. Jeg trodde tallene ville føre til oppgang igjen, etter at kursen over lenger tid har gjort FOE uforklarlig billig. Med tilsvarende resultater i de neste kvartalene, vil fortjeneste per aksje være på mellom 25 og 40 kroner (estimatene varierer fra 29 til 42).
Ettersom EBITDA lå over analytikernes estimater, mens driftsresultatet lå under, ligger årsaken til skuffelsen i avskrivningene (317 MNOK).
Med P/E på 6, burde kursen ligge mellom 150 og 240 kroner. Spørsmålet jeg stadig stiller meg etter å ha lest noen bøker og annen teori, er hvorfor P/E bare skal være på 6, og ikke på 10–12.
Jeg beholder fortsatt FOE; jeg ser ingen grunn til at den ikke skal fortsette å generere overskudd, og FOE er flinke til å betale utbytte.
* [1] http://www.imarkedet.no/Article.aspx?id=69576 Svakere for Fred. Olsen
* [2] http://www.hegnar.no/bors/resultatrapporter/article438152.ece Inntektene som forventet – resten dårligere
* [3] http://www.imarkedet.no/Article.aspx?id=69634 Goldman senker Fred. Olsen-kursen
* [4] http://www.imarkedet.no/Article.aspx?id=69676 DnB NORs 9 favorittaksjer
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment