Porteføljeoppdatering 24. august 2014

Jeg gjorde verken kjøp eller salg i porteføljen denne uken.

Forrige uke var det problemer med kursdata fra oslobors.no og sammenlikninger er med data fra to uker siden.

Porteføljen steg med 2,7% -9,22% totalt (mot -11,64% for to uker siden). OSEBX endte uken +1,59%.

Min portefølje sammenliknet med OSEBX for det siste året
Bulkratene steg denne uken, og BDI er nå 1088 (mot 942 forrige uke).
Lakseprisene falt i uke 33, og eksportprisen er nå 35,82 kr/kg for fersk laks (mot 37,48 forrige uke).

FT.com krever siden våren 2014 registrering for tilgang til markedsinformasjon og jeg har nå ikke noen pålitelig kilde for konsensinformasjon.
Kursmålene er fra DN.no. DN.no la tidlig i 2014 om aksjesidene noe, og det har resultert i at anbefalingene i noen tilfeller har forsvunnet, og i andre ikke kommer fram tydelig nok.

Northern Offshore (NOF): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (opp fra Watch, stigende trendkanal, støtte 9,66); konsensusinformasjon ikke tilgjengelig; snittkursmål ukjent (ukjent) analytikere: 13,50 (opp fra 13,25). Mitt kursmål: 13,50 (uendret). Q3 2014 5. november 2014.

Totens Sparebank (TOTG): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (uendret, stigende trend, videre oppgang indikeres, støtte 63,00); konsensusinformasjon ikke tilgjengelig; kursmål: 80,00 (uendret). Mitt kursmål: 85,00 (uendret). Q3 2014 23. oktober 2014.

Utenfor porteføljen har jeg en post i Tanker Investments (TIL, IPO-kurs 78,00, siste: 69,75).

Kommende kvartalstall:

Q3 2014: TOTG 23. oktober 2014, NOF 5. november 2014.

Portefølje per 24. august 2014 med sluttkurser fredag fra netfonds.no (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra gjennomsnitt kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
NOF 11,50 (+0,50, -14%)
TOTG 66,00 (-0,25, -5%)
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.

Porteføljeoppdatering 17. august 2014

Jeg gjorde verken kjøp eller salg i porteføljen denne uken, der Northern Offshore (NOF, egen oppdatering) kom med kvartalsresultater.

Denne uken er det problemer med kursdata fra oslobors.no og fiktiv portefølje på Oslo Børs gir ikke korrekte data. Forrige uke endte -11,64% totalt. Tall for OSEBX er også utilgjengelige.

Min portefølje sammenliknet med OSEBX for det siste året
Bulkratene steg denne uken, og BDI er nå 942 (mot 777 forrige uke).
Lakseprisene falt i uke 32, og eksportprisen er nå 37,48 kr/kg for fersk laks (mot 37,70 forrige uke).

FT.com krever siden våren 2014 registrering for tilgang til markedsinformasjon og jeg har nå ikke noen pålitelig kilde for konsensinformasjon.
Kursmålene er fra DN.no. DN.no la tidlig i 2014 om aksjesidene noe, og det har resultert i at anbefalingene i noen tilfeller har forsvunnet, og i andre ikke kommer fram tydelig nok.

Northern Offshore (NOF) la fram kvartalstall (link lenger opp). Investtech: Watch (uendret, brutt gulv i stigende trendkanal, støtte 9,63); konsensusinformasjon ikke tilgjengelig; snittkursmål ukjent (ukjent) analytikere: 13,25 (ned fra 14,00). Mitt kursmål: 13,50 (opp fra 12,75). Q3 2014 5. november 2014.

Totens Sparebank (TOTG): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (uendret, stigende trend, videre oppgang indikeres, støtte 63,00); konsensusinformasjon ikke tilgjengelig; kursmål: 80,00 (uendret). Mitt kursmål: 85,00 (uendret). Q3 2014 23. oktober 2014.

Utenfor porteføljen har jeg en post i Tanker Investments (TIL, IPO-kurs 78,00, siste: 69,75).

Kommende kvartalstall:

Q3 2014: NOF 5. november 2014, TOTG 23. oktober 2014

Portefølje per 17. august 2014 med sluttkurser fredag fra netfonds.no (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra gjennomsnitt kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
NOF 11,00 (+0,35, N/A)
TOTG 66,25 (-0,75, N/A)
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.

NOF — Northern Offshore 15. august 2014 — Q2 2014

Northern Offshore (NOF) la fram Q2 2014 torsdag (Stocklink: «Northern Offshore mer enn tredobler overskuddet»).

Etter Q1 2014 økte jeg kursmålet til 13 kroner, som jeg tok ned til 12,75 etter utbytte.

EPS endte på USD 0,06 (MUSD 9,3 netto), mot mitt estimat på USD 0,05 (MUSD 8). Inntektene var på MUSD 55,5, mot mitt estimat på MUSD 50. Equity er opp fra MUSD 220,5 til MUSD 222,7. Jeg la ikke til grunn inntekter fra «Energy Searcher» i mine estimater, mens enheten faktisk hadde inntekter i 21 dager ifølge rapporten. Det tilsvarer MUSD 5,7 og forklarer avviket.

NOFs websider har flåtestatus oppdatert.

Oppdatert kontraktsstatus:
– «Northern Producer» (FPF) –«life-of-field», dagrate ~USD 95,000 (USD 97,000 i Q2, mot ca USD 96,000 i Q1; her var det ventet «slightly» lavere rate i foregående kvartal og jeg antok 5%s reduksjon)
– «Energy Enhancer» (jackup) –juli 2015, dagrate ~USD 140,000 (estimert MUSD 52 for 2014–2015 i selskapets børsmelding) og økende ved opsjonsutløsning, som nå igjen er foretatt (siste opsjonsutøvelse)
– «Energy Endeavour» (jackup) 1. oktober 2013–november 2014, dagrate ~USD 160,000 (siste opsjonsutøvelse, ny kontrakt fra november)
– «Energy Driller» (floater) –april 2015, dagrate ~USD 210,000 (inkl. en indisk skatt, netto ~USD 170,000, kontraktstildelsele)
– «Energy Searcher» (floater) 1 års kontrakt (med opsjon) startet medio juni 2014 – dagrate ~USD 270,000 (kontraktstildelelse)

Med 92 dager i Q3 kommer jeg til ca MUSD 77 i inntekter, og en betydelig bedre netto enn før. Jeg er usikker på skattekostnad, men tipper ca MUSD 25 i netto overskudd, eller ca USD 0,15 per aksje.

De neste kvartalene ser lyse ut, og jeg øker kursmålet litt.

Kursmål: 13,50 (opp fra 12,75). Q3 2014 5. november 2014.

Sluttkurs fredag: 11,00.

Porteføljeoppdatering 10. august 2014

Jeg gjorde verken kjøp eller salg i porteføljen denne uken, der Totens Sparebank (TOTG, egen oppdatering) kom med kvartalsresultater.

Porteføljen steg med 3,2% til -11,64% totalt (mot -14,36% forrige uke). OSEBX endte -3,92%.

Min portefølje sammenliknet med OSEBX for det siste året
Bulkratene steg denne uken, og BDI er nå 777 (mot 751 forrige uke).
Lakseprisene falt i uke 31, og eksportprisen er nå 37,70 kr/kg for fersk laks (mot 42,23 forrige uke).

Russlands importforbud mot norsk fisk vil sikkert kunne påvirke prisnivået på laks.

FT.com krever siden våren 2014 registrering for tilgang til markedsinformasjon og jeg har nå ikke noen pålitelig kilde for konsensinformasjon.
Kursmålene er fra DN.no. DN.no la tidlig i 2014 om aksjesidene noe, og det har resultert i at anbefalingene i noen tilfeller har forsvunnet, og i andre ikke kommer fram tydelig nok.

Northern Offshore (NOF): ingen nyheter. Investtech: Watch (ned fra Svak kjøp, brutt stigende trend, støtte 9,63, motstand 11,00); konsensusinformasjon ikke tilgjengelig; snittkursmål ukjent (ukjent) analytikere: 14,00 (uendret). Mitt kursmål: 12,75 (uendret). Q2 2014 13. august 2014.

Totens Sparebank (TOTG) kom med kvartalstall (link lenger opp). Investtech: Kjøp (opp fra Watch, stigende trend, videre oppgang indikeres, støtte 63,00); konsensusinformasjon ikke tilgjengelig; kursmål: 80,00 (ned fra 85,00). Mitt kursmål: 85,00 (uendret). Q3 2014 23. oktober 2014.

Utenfor porteføljen har jeg en post i Tanker Investments (TIL, IPO-kurs 78,00, siste: 64,50).

Kommende kvartalstall:

Q2 2014: NOF 13. august 2014

Q3 2014: TOTG 23. oktober 2014

Portefølje per 10. august 2014 med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra gjennomsnitt kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
NOF 10,65 (-0,35, -20%)
TOTG 67,00 (+5,50, -4%)
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.

TOTG — Totens Sparebank 10. august 2014 — Q2 2014

Totens Sparebank (TOTG) la fram Q2 2014 torsdag.

Etter Q1 2014 økte jeg kursmålet til 85 kroner, etter et godt resultat.

EPS endte på NOK 3,36 (for morbank, 3,60 for konsern) og egenkapital per bevis er økt fra 100 til 104 kroner.

Dette resultatet er bedre enn for Q1, og det ser for meg ut til hovedsaklig å skyldes mye lavere driftskostnader. Det var imidlertid også tilfelle i Q2 2013, og jeg er derfor usikker på om driftskostnadene for Q3 igjen vil være endel høyere. De skriver imidlertid: «I sum ansees lønn, administrasjonskostnader og andre driftskostnader å være på samme nivå i kvartalet som banken forventer i de kommende perioder justert for engangseffekter og sesongsvingninger.», og det burde tilsi at resultatet for kommende kvartaler burde ligge på samme nivå.

Jeg avventer Q3 før jeg evt oppjusterer kursmålet ytterligere, men synes utviklingen er positiv. Markedet reagerte også med å øke børskursen noen kroner, men den er fortsatt ganske langt under mitt kursmål, som jeg beholder.

Kursmål: 85,00 (uendret). Q3 2014 23. oktober 2014.

Sluttkurs fredag: 67,00.

Porteføljeoppdatering 3. august 2014

Jeg gjorde verken kjøp eller salg i porteføljen denne uken.

Porteføljen falt med 0,2% til -14,36% totalt (mot -14,17% forrige uke). OSEBX endte -3,21%.

Min portefølje sammenliknet med OSEBX for det siste året
Bulkratene steg litt denne uken, og BDI er nå 751 (mot 739 forrige uke).
Lakseprisene sto omtrent stille i uke 30, og eksportprisen er nå 42,23 kr/kg for fersk laks (mot 42,26 forrige uke).

FT.com krever siden våren 2014 registrering for tilgang til markedsinformasjon og jeg har nå ikke noen pålitelig kilde for konsensinformasjon.
Kursmålene er fra DN.no. DN.no la tidlig i 2014 om aksjesidene noe, og det har resultert i at anbefalingene i noen tilfeller har forsvunnet, og i andre ikke kommer fram tydelig nok.

Northern Offshore (NOF) meldte om ny kontrakt for «Energy Endeavour». Dagsraten ser ut til å ligge litt over nåværende nivå. Kontrakten er for 2,5 år. Jeg ser kontrakten som positiv, men beholder kursmål. Investtech: Svak kjøp (uendret, stigende trend, støtte 9,63); konsensusinformasjon ikke tilgjengelig; snittkursmål ukjent (ukjent) analytikere: 14,00 (opp fra 12,50). Mitt kursmål: 12,75 (uendret). Q2 2014 13. august 2014.

Totens Sparebank (TOTG): ingen nyheter. Investtech: Watch (uendret, stigende trend, videre oppgang indikeres, rektangel 60,49–63,00, nærmer seg motstand 63,00); konsensusinformasjon ikke tilgjengelig; kursmål: 85,00 (uendret). Mitt kursmål: 85,00 (uendret). Q2 2014 7. august 2014.

Utenfor porteføljen har jeg en post i Tanker Investments (TIL, IPO-kurs 78,00, siste: 67,00).

Utenfor porteføljen solgte jeg posten i Vardia (VARDIA).

Jeg har salgsordre inne på både NOF og TIL.

Kommende kvartalstall:

Q2 2014: TOTG 7. august 2014, NOF 13. august 2014

Portefølje per 3. august 2014 med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra gjennomsnitt kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
NOF 11,00 (uendret, -17%)
TOTG 61,50 (-0,25, -11%)
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.