Porteføljeoppdatering 29. desember 2013

Jeg verken kjøpte eller solgte aksjer i porteføljen denne uken. Oslo Børs var åpen bare mandag og fredag.

Porteføljen steg med 2,5% til -26,66% totalt (mot -28,45% forrige uke). OSEBX endte +3,42%.

29. desember 2013
Bulkratene steg denne uken, og BDI er nå 2277 (mot 2208 forrige uke).
Lakseprisene gikk litt ned i uke 51, og eksportprisen er nå 48,52 kr/kg for fersk laks (mot 48,61 forrige uke).

Konsensus fra FT.com, kursmålene fra DN.no.

EOC (EOC) meldte om ferdigstillelse av SJR-transaksjonen. Investtech: Watch (uendret, brutt stigende trend, støtte 4,70, motstand 7,00); 1 (1) analytikere: Sell (uendret); ingen kursmål. Mitt kursmål: 9,00 (uendret). Q1 2014 6. januar 2014.

Kitron (KIT): ingen nyheter. Investtech: Watch (uendret, fallende trend, rektangel 1,80–1,89, tester støtte 1,83); ingen analytikere har anbefaling; ingen kursmål. Mitt kursmål: 3,20 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Norsk Hydro (NHY): ingen nyheter. Investtech: Svak kjøp (ned fra Kjøp, ingen klar trend, oppgang til 28,85 signalisert, tester motstand 27,00); konsensus 29 (29) analytikere: Hold (uendret); snittkursmål 21 (21) analytikere: 28,00 (uendret). Mitt kursmål: 34,00 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Northern Offshore (NOF): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (opp fra Svak kjøp, stigende trend, objektiv 9,25 tatt ut, støtte 8,86, motstand 9,70); konsensus 9 (9) analytikere: Outperform (uendret); snittkursmål 5 (5) analytikere: 13,00 (opp fra 11,75). Mitt kursmål: 12,50 (uendret). Q4 2013 19. februar 2014.

Totens Sparebank (TOTG): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (opp fra Svak kjøp, stigende trend, brutt motstand 55,70); konsensus 1 (1) analytikere: Outperform (uendret); kursmål 1 (1) analytiker: 100,00 (uendret). Mitt kursmål: 76,00 (uendret). Q4 2013 6. februar 2014.

Aksjene er nå alle ganske langt unne mine kursmål, og jeg har ingen planlagt kjøp eller salg i porteføljen.

Kommende kvartalstall:

Q4 2013: TOTG 6. februar 2014, KIT 12. februar 2014, NHY 12. februar 2014, NOF 19. februar 2014.

Q1 2014: EOC 6. januar 2014.

Portefølje per 29. desember 2013 med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra gjennomsnitt kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
EOC 5,75 (+0,25, -19%)
KIT 1,84 (+0,01, -34%)
NHY 26,90 (+0,63, -37%)
NOF 9,50 (-0,10, -29%)
TOTG 56,50 (+2,50, -19%)
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.

Porteføljeoppdatering 22. desember 2013

Jeg verken kjøpte eller solgte aksjer i porteføljen denne uken.

Porteføljen steg med 0,6% til -28,45% totalt (mot -28,91% forrige uke). OSEBX endte +2,27%.

22. desember 2013
Bulkratene falt denne uken, og BDI er nå 2208 (mot 2330 forrige uke).
Lakseprisene gikk kraftig opp også i uke 50, og eksportprisen er nå 48,61 kr/kg for fersk laks (mot 45,65 forrige uke).

Konsensus fra FT.com, kursmålene fra DN.no.

EOC (EOC): ingen nyheter. Investtech: Watch (uendret, brutt stigende trend, støtte 4,70, motstand 7,00); 1 (1) analytikere: Sell (uendret); ingen kursmål. Mitt kursmål: 9,00 (uendret). Q1 2014 6. januar 2014.

Kitron (KIT) meldte kontrakt med Husqvarna og med Maquet og deretter bestillinger fra Cassidian. Investtech: Watch (uendret, fallende trend, rektangel 1,74–1,92, tester støtte 1,83); ingen analytikere har anbefaling; ingen kursmål. Mitt kursmål: 3,20 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Norsk Hydro (NHY): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (uendret, ingen klar trend, oppgang til 28,86 signalisert, brutt motstand 26,00, støtte 26,00); konsensus 29 (29) analytikere: Hold (uendret); snittkursmål 21 (20) analytikere: 28,00 (uendret). Mitt kursmål: 34,00 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Northern Offshore (NOF): ingen nyheter. Investtech: Svak kjøp (ned fra Kjøp, stigende trend, objektiv 9,25 tatt ut, nærmer seg motstand 9,70); konsensus 9 (9) analytikere: Outperform (uendret); snittkursmål 5 (5) analytikere: 11,75 (uendret). Mitt kursmål: 12,50 (uendret). Q4 2013 19. februar 2014.

Totens Sparebank (TOTG): ingen nyheter. Investtech: Svak kjøp (ned fra Kjøp, stigende trend, støtte 52,00, motstand 55,70); konsensus 1 (1) analytikere: Outperform (uendret); kursmål 1 (1) analytiker: 100,00 (uendret). Mitt kursmål: 76,00 (uendret). Q4 2013 6. februar 2014.

Aksjene er nå alle ganske langt unne mine kursmål, og jeg har ingen planlagt kjøp eller salg i porteføljen.

Kommende kvartalstall:

Q4 2013: TOTG 6. februar 2014, KIT 12. februar 2014, NHY 12. februar 2014, NOF 19. februar 2014.

Q1 2014: EOC 6. januar 2014.

Portefølje per 22. desember 2013 med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra gjennomsnitt kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
EOC 5,50 (-0,10, -22%)
KIT 1,83 (-0,02, -34%)
NHY 26,27 (+1,02, -38%)
NOF 9,60 (+0,08, -28%)
TOTG 54,00 (+0,50, -22%)
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.

Porteføljeoppdatering 15. desember 2013

Jeg verken kjøpte eller solgte aksjer i porteføljen denne uken. Utenfor solgte jeg posten i Napatech (NAPA), og mottok post i Link Mobility (LINK). Den siste falt kraftig, men jeg har ikke sett nærmere på denne ennå.

Porteføljen falt med 0,1% til -28,91% totalt (mot -28,82% forrige uke). OSEBX endte -1,08%.

15. desember 2013
Bulkratene har steget relativt mye også denne uken, og BDI er nå 2330 (mot 2176 forrige uke).
Lakseprisene gikk kraftig opp i uke 49, og eksportprisen er nå 45,65 kr/kg for fersk laks (mot 40,17 forrige uke).

Konsensus fra FT.com, kursmålene fra DN.no.

EOC (EOC) meldte endelig «first gas» for deleide «Perisai Kamelia». Investtech: Watch (ned fra Kjøp, brutt gulv i stigende trendkanal, støtte 4,70, motstand 7,00); 1 (1) analytikere: Sell (uendret); ingen kursmål. Mitt kursmål: 9,00 (uendret). Q1 2014 6. januar 2014.

Kitron (KIT) meldte at det har kansellert etablering av felles distribusjonssenter og tar et tap på omtrent 9 millioner. Investtech: Watch (uendret, fallende trend, rektangel 1,74–1,93, tester støtte 1,83); ingen analytikere har anbefaling; ingen kursmål. Mitt kursmål: 3,20 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Norsk Hydro (NHY) får kjøpsanbefaling fra DNB Markets, som har kursmål 32 kroner (ytterligere sak om samme). Investtech: Kjøp (uendret, ingen klar trend, støtte 24,60, motstand 26,00); konsensus 29 (29) analytikere: Hold (uendret); snittkursmål 20 (20) analytikere: 28,00 (uendret). Mitt kursmål: 34,00 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Northern Offshore (NOF) meldte om kontrakt for «Energy Searcher» (Hegnar Online, samme sak). Investtech: Kjøp (uendret, stigende trend, objektiv 9,25 tatt ut, nærmer seg motstand 9,70); konsensus 9 (8) analytikere: Outperform (uendret); snittkursmål 5 (5) analytikere: 11,75 (uendret). Mitt kursmål: 12,50 (opp fra 11,75). Q4 2013 19. februar 2014.

Totens Sparebank (TOTG): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (opp fra Watch, stigende trend, støtte 52,00, motstand 55,70); konsensus 1 (1) analytikere: Outperform (uendret); kursmål 1 (1) analytiker: 100,00 (opp fra 90,00). Mitt kursmål: 76,00 (uendret). Q4 2013 6. februar 2014.

Aksjene er nå alle ganske langt unne mine kursmål, og jeg har ingen planlagt kjøp eller salg i porteføljen.

Kommende kvartalstall:

Q4 2013: TOTG 6. februar 2014, KIT 12. februar 2014, NHY 12. februar 2014, NOF 19. februar 2014.

Q1 2014: EOC 6. januar 2014.

Portefølje per 15. desember 2013 med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra gjennomsnitt kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
EOC 5,60 (-0,15, -21%)
KIT 1,85 (-0,05, -34%)
NHY 25,25 (-0,13, -41%)
NOF 9,52 (+0,52, -28%)
TOTG 53,50 (-0,50, -23%)
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.

NOF — Northern Offshore 9. desember 2013

Northern Offshore (NOF) meldte i dag om kontrakt for «Energy Searcher». Det blir tatt noen forbehold i meldingen.

I min seneste oppdatering har jeg antatt potensiell dagrate på USD 250,000, men kontrakten ble meldt til verdi av MUSD 100,000,000, noe som gir dagrater på omtrent USD 273,000, altså nesten 10% høyere.

Oppstart antas skje i H1 2014, og endelig kontrakt fastsettes før nyttår.

Dette berører derfor ikke mine anslag for Q4 2013, og vil kanskje først få full effekt i Q3 2014.

Dette er svært positive nyheter, og bør føre til oppjusteringer av kursmål. Markedet reagerte også positivt på dette.

Jeg tar mitt kursmål litt opp, fra 11,75 til 12,50, tilsvarende P/Bok 1,6.

Kursmål: 12,50 (opp fra 11,75).

Sluttkurs mandag: 9,70, +0,70 (+7,78%).

Oppdatert kontraktsstatus:
– «Northern Producer» (FPF) –«life-of-field», dagrate ~USD 112,000 (Q3, mot ca USD 115,000 i Q2)
– «Energy Enhancer» (jackup) –juli 2014, dagrate ~USD 130,000 og økende ved opsjonsutløsning, som nå er foretatt.
– «Energy Endeavour» (jackup) 1. oktober 2013–1. mai 2014, dagrate ~USD 160,000
– «Energy Driller» (floater) –april 2015, dagrate ~USD 210,000 (inkl. en indisk skatt)
– «Energy Searcher» (floater) 1 års kontrakt (med opsjon) fra H1 2014 – dagrate ~USD 270,000

NAPA — Napatech 9. desember 2013 — solgt

Jeg solgte posten min i Napatech (NAPA) i dag. Bestilling.

Porteføljeoppdatering 8. desember 2013

Jeg solgte posten i Jinhui Shipping (JIN). Utenfor porteføljen har jeg bestilt aksjer i børsnoteringene av Link Mobility (LINK) og Napatech (NAPA).

Forrige oppdateringen var fra mandag, og tall er derfor ikke helt sammenliknbare.

Porteføljen falt til -28,82% totalt (mot -24,89% forrige uke). Endring er da ikke interessant, på grunn av salg av posten i JIN. Ifølge grafikken på fiktiv portefølje tilsvarte det en endring på omtrent +1%. OSEBX endte -2,09%.

8. desember 2013
Bulkratene har steget relativt mye også denne uken, og BDI er nå 2176 (mot 1865 forrige uke).
Lakseprisene gikk opp også i uke 48, og eksportprisen er nå 40,17 kr/kg for fersk laks (mot 39,94 forrige uke).

Konsensus fra FT.com, kursmålene fra DN.no.

EOC (EOC): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (uendret, stigende trend, støtte 4,70, motstand 7,00); 1 (1) analytikere: Sell (uendret); ingen kursmål. Mitt kursmål: 9,00 (uendret). Q1 2014 TBA.

Kitron (KIT): ingen nyheter. Investtech: Watch (uendret, fallende trend, rektangel 1,82–1,90, støtte 1,80, motstand 2,00); ingen analytikere har anbefaling; ingen kursmål. Mitt kursmål: 3,20 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Norsk Hydro (NHY) har meldt at de har fullført et kostnadsforbedringsprogram. Videre meldes innsidekjøp (Hegnar Online, samme sak). Investtech: Kjøp (opp fra Watch, ingen klar trend, støtte 24,60, motstand 26,00, RSI oversolgt); konsensus 29 (30) analytikere: Hold (uendret); snittkursmål 20 (20) analytikere: 28,00 (uendret). Mitt kursmål: 34,00 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Northern Offshore (NOF): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (uendret, stigende trend, objektiv 9,25 tatt ut, støtte 8,70, motstand 9,26); konsensus 8 (8) analytikere: Outperform (uendret); snittkursmål 5 (5) analytikere: 11,75 (uendret). Mitt kursmål: 11,75 (uendret). Q4 2013 TBA.

Totens Sparebank (TOTG): ingen nyheter. Investtech: Watch (uendret, stigende trendkanal, støtte 52,00, motstand 55,70); konsensus 1 (1) analytikere: Outperform (uendret); kursmål 1 (1) analytiker: 90,00 (uendret). Mitt kursmål: 76,00 (uendret). Q4 2013 6. februar 2014.

Aksjene er nå alle ganske langt unne mine kursmål, og jeg har ingen planlagt kjøp eller salg i porteføljen.

Kommende kvartalstall:

Q4 2013: TOTG 6. februar 2014, KIT 12. februar 2014, NHY 12. februar 2014, NOF TBA

Q1 2014: EOC TBA

Portefølje per 8. desember 2013 med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra gjennomsnitt kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
EOC 5,75 (-0,22, -19%)
KIT 1,89 (-0,01, -32%)
NHY 25,38 (-0,47, -40%)
NOF 9,00 (uendret, -32%)
TOTG 54,00 (-0,50, -22%)
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.

LINK — Link Mobility 8. desember 2013 — IPO

Jeg har valgt å ta en liten post i børsnoteringen av Link Mobility (LINK). Jeg har ikke satt kursmål og teller den heller ikke i porteføljen.

NAPA — Napatech 8. desember 2013 — IPO

Jeg har valgt å ta en liten post i børsnoteringen av Napatech (NAPA). Jeg har ikke hatt satt noe kursmål, og teller posten heller ikke i porteføljen.

JIN — Jinhui Shipping 3. desember 2013 — solgt

Etter siste kvartalsrapport beholdt jeg kursmål for Jinhui (JIN) og la posten ut for salg. Posten gikk i dag.

Jeg solgte posten med ca 2,5% tap siden jeg anskaffet den i mai 2010, og det er ikke blitt gitt utbytter i perioden. Reelt er tapet større, hensyntatt alternative investeringer og prisstigning. Underveis har imidlertid kursen vært betydelig lavere, ned i 6,60, og jeg er egentlig fornøyd med å ha unngått å selge unødvendig med større tap.

Dette er fjerde gang jeg har en post i JIN, og de tre øvrige har gått med overskudd.

Jeg ser ikke bort fra at kursen vil fortsette å stige, men jeg synes bulkaksjene nå har steget til nivåer som ikke samsvarer med utsiktene i markedet. Jeg solgte også fiskeaksjene for tidlig, og det er godt mulig jeg er for forsiktig for tidlig igjen.

Sluttkurs tirsdag: 26,40.

Porteføljeoppdatering mandag 2. desember 2013

Jeg verken solgte eller kjøpte i porteføljen denne uken, men jeg solgte posten BW LPG (BWLPG). Jinhui Shipping (JIN, egen oppdatering) kom med kvartalstall, og jeg beholdt kursmålet. Northern Offshore (NOF) gikk eks. utbytte USD 0,05 og jeg tar kursmålet ned for å kompensere for dette.

Oppdateringen er fra mandag, og tall er derfor ikke helt sammenliknbare..

Porteføljen steg med 4,2% til -24,89% totalt (mot -27,93% forrige uke; ikke hensyntatt utbytte i NOF). OSEBX endte +0,66%.

mandag 2. desember 2013
Bulkratene har steget relativt mye denne uken, og BDI er nå 1865 (mot 1483 forrige uke).
Lakseprisene gikk opp i uke 47, og eksportprisen er nå 39,94 kr/kg for fersk laks (mot 36,98 forrige uke).

Konsensus fra FT.com, kursmålene fra DN.no.

EOC (EOC): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (uendret, stigende trend, støtte 4,70); 1 (1) analytikere: Sell (uendret); ingen kursmål. Mitt kursmål: 9,00 (uendret). Q1 2014 TBA.

Jinhui Shipping and Transportation (JIN) la fram Q3 2013 (link lenger opp). Investtech: Kjøp (uendret, brutt taket i stigende trend, støtte 18,70, RSI overkjøpt); konsensus 7 (7) analytikere: Outperform (uendret); ingen kursmål. Mitt kursmål: 26,00 (uendret). Q4 2013 TBA.

Kitron (KIT): ingen nyheter. Investtech: Watch (uendret, fallende trend, rektangel 1,82–1,94, støtte 1,80, motstand 2,00); ingen analytikere har anbefaling; ingen kursmål. Mitt kursmål: 3,20 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Norsk Hydro (NHY) får kjøpsanbefaling fra Investtech og Sissener Kapitalforvaltning. Investtech: Watch (ned fra Kjøp, ingen klar trend, oppgang til 28,95 signalisert, tester motstand 26,00); konsensus 30 (30) analytikere: Hold (uendret); snittkursmål 20 (20) analytikere: 28,00 (uendret). Mitt kursmål: 34,00 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Northern Offshore (NOF) gikk eks. utbytte USD 0,05 (link lenger opp). Investtech: Kjøp (uendret, stigende trendkanal, støtte 8,70, motstand 9,35); konsensus 8 (8) analytikere: Outperform (uendret); snittkursmål 5 (5) analytikere: 11,75 (ned fra 12,12). Mitt kursmål: 11,75 (kompensert noe for utbytte USD 0,05). Q4 2013 TBA.

Totens Sparebank (TOTG): ingen nyheter. Investtech: Watch (ned fra Kjøp, stigende trendkanal, brutt støtte 55,70, motstand 55,70); konsensus 1 (1) analytikere: Outperform (uendret); kursmål 1 (1) analytiker: 90,00 (uendret). Mitt kursmål: 76,00 (uendret). Q4 2013 6. februar 2014.

JIN ligger nå i nærheten av mitt kursmål, og jeg legger ut salgsordre på denne.

Kommende kvartalstall:

Q4 2013: TOTG 6. februar 2014, KIT 12. februar 2014, NHY 12. februar 2014, JIN TBA, NOF TBA

Q1 2014: EOC TBA

Portefølje per mandag 2. desember 2013 med sluttkurser mandag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra gjennomsnitt kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
EOC 5,97 (-0,12, -16%)
JIN 23,10 (+5,90, -13%)
KIT 1,90 (+0,05, -31%)
NHY 25,85 (-0,18, -39%)
NOF 9,00 (-0,35, USD 0,05 i utbytte, -32%)
TOTG 54,50 (-2,25, -22%)
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.

JIN — Jinhui Shipping and Transportation 2. desember 2013 — Q3 2013

Jinhui (JIN) la fram Q3 2013 torsdag og resultatet var godt (Hegnar Online: «Doblet bunnlinjen»).

Etter Q2 2013 beholdt jeg kursmål 26 kroner. Siden da har kursen nesten doblet seg.

EPS endte på USD 0,290 (ca NOK 1,78) og P/E er da 3,2. Equity er økt fra MUSD 857 til MUSD 881 (ca 5,4 milliarder kroner), mens børsverdien er ca 1,9 milliarder (referansekurs 22,60). Jeg mener equity er for høy, men dette gir P/Bok på 0,35. Med mitt estimat på skipsverdier, ligger P/Bok nå på omtrent 1,0.

Heller ikke for dette kvartalet vil det bli gitt utbytte.

Outlook-delen av rapporten er mer optimistisk enn på lenge, men er ikke entydig. Jeg beholder kursmålet.

Kursmål: 26,00 (uendret). Q4 2013 TBA

Sluttkurs mandag: 23,10.