Porteføljeoppdatering 26. januar 2014

Jeg verken kjøpte eller solgte aksjer i porteføljen denne uken.

Porteføljen steg med 0,2% til -25,99% totalt (mot -26,17% forrige uke). OSEBX endte -2,96%.

26. januar 2014
Bulkratene falt videre denne uken, og BDI er nå 1246 (mot 1421 forrige uke).
Lakseprisene gikk opp i uke 3, og eksportprisen er nå 49,27 kr/kg for fersk laks (mot 48,75 forrige uke).

Konsensus fra FT.com, kursmålene fra DN.no.

EOC (EOC): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (opp fra Svak kjøp, brutt stigende trend, tester støtte 4,70); 1 (1) analytikere: Sell (uendret); ingen kursmål. Mitt kursmål: 9,00 (uendret). Q2 2014 15. april 2014.

Kitron (KIT) meldte at styreleder trekker seg (Hegnar Online, samme sak). Investtech: Watch (uendret, fallende trend, rektangel 1,74–1,90, nedgang til 1,64 signalisert, tester støtte 1,77); ingen analytikere har anbefaling; ingen kursmål. Mitt kursmål: 3,20 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Norsk Hydro (NHY) får positiv omtale av Swedbank, som tror på strammere markedsbalanse i aluminium. Investtech: Kjøp (uendret, brutt opp horisontal trend, objektiv 29,09 tatt ut, støtte 28,20, RSI overkjøpt); konsensus 32 (31) analytikere: Hold (uendret); snittkursmål 21 (21) analytikere: 31,00 (opp fra 29,00). Mitt kursmål: 34,00 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Northern Offshore (NOF): ingen nyheter. Investtech: Svak kjøp (opp fra Watch, stigende trend, støtte 9,70); konsensus 9 (9) analytikere: Outperform (uendret); snittkursmål 5 (5) analytikere: 13,00 (uendret). Mitt kursmål: 12,50 (uendret). Q4 2013 19. februar 2014.

Totens Sparebank (TOTG): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (uendret, brutt tak i stigende trend, støtte 55,70, RSI overkjøpt); konsensus 1 (1) analytikere: Outperform (uendret); kursmål 1 (1) analytiker: 100,00 (uendret). Mitt kursmål: 76,00 (uendret). Q4 2013 6. februar 2014.

Aksjene er nå alle ganske langt unna mine kursmål, men jeg har inne salgsordre på NHY og NOF på omtrentlig kursmål.

Kommende kvartalstall:

Q4 2013: TOTG 6. februar 2014, KIT 12. februar 2014, NHY 12. februar 2014, NOF 19. februar 2014.

Q2 2014: EOC 15. april 2014.

Portefølje per 19. januar 2014 med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra gjennomsnitt kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
EOC 4,83 (-0,17, -32%)
KIT 1,78 (-0,02, -36%)
NHY 29,97 (+0,34, -30%)
NOF 10,10 (-0,10, -24%)
TOTG 60,50 (+2,50, -13%)
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.

Porteføljeoppdatering 19. januar 2014

Jeg verken kjøpte eller solgte aksjer i porteføljen denne uken.

Porteføljen steg med 1,5% til -26,17% totalt (mot -27,25% forrige uke). OSEBX endte +1,73%.

19. januar 2014
Bulkratene falt videre denne uken, og BDI er nå 1421 (mot 1512 forrige uke).
Lakseprisene gikk ned også i uke 2, og eksportprisen er nå 48,75 kr/kg for fersk laks (mot 50,34 forrige uke).

Konsensus fra FT.com, kursmålene fra DN.no.

EOC (EOC): ingen nyheter. Investtech: Svak kjøp (uendret, brutt gulv i stigende trendkanal, støtte 4,70); 1 (1) analytikere: Sell (uendret); ingen kursmål. Mitt kursmål: 9,00 (uendret). Q2 2014 15. april 2014.

Kitron (KIT): ingen nyheter. Investtech: Watch (uendret, fallende trend, rektangel 1,74–1,90, nedgang til 1,64 signalisert, støtte 1,77, motstand 1,82); ingen analytikere har anbefaling; ingen kursmål. Mitt kursmål: 3,20 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Norsk Hydro (NHY) får kjøpsanbefaling fra SG, med kursmål 33 kroner (opp fra 26). Investtech: Kjøp (uendret, brutt opp horisontal trend, objektiv 29,13 tatt ut, støtte 28,20, RSI overkjøpt); konsensus 31 (30) analytikere: Hold (uendret); snittkursmål 21 (21) analytikere: 29,00 (opp fra 28,00). Mitt kursmål: 34,00 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Northern Offshore (NOF) annonserte kontrakt for «Energy Searcher», men dette var ventet. Investtech: Watch (ned fra Svak kjøp, stigende trend, støtte 9,70, RSI overkjøpt); konsensus 9 (9) analytikere: Outperform (uendret); snittkursmål 5 (5) analytikere: 13,00 (uendret). Mitt kursmål: 12,50 (uendret). Q4 2013 19. februar 2014.

Totens Sparebank (TOTG): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (uendret, stigende trend, støtte 55,70); konsensus 1 (1) analytikere: Outperform (uendret); kursmål 1 (1) analytiker: 100,00 (uendret). Mitt kursmål: 76,00 (uendret). Q4 2013 6. februar 2014.

Aksjene er nå alle ganske langt unna mine kursmål, men jeg har lagt inn salgsordre på NHY og NOF på omtrentlig kursmål.

Kommende kvartalstall:

Q4 2013: TOTG 6. februar 2014, KIT 12. februar 2014, NHY 12. februar 2014, NOF 19. februar 2014.

Q2 2014: EOC 15. april 2014.

Portefølje per 19. januar 2014 med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra gjennomsnitt kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
EOC 5,00 (-0,30, -29%)
KIT 1,80 (-0,04, -35%)
NHY 29,63 (+2,08, -30%)
NOF 10,20 (+0,30, -23%)
TOTG 58,00 (+2,00, -17%)
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.

Porteføljeoppdatering 12. januar 2014

Jeg verken kjøpte eller solgte aksjer i porteføljen denne uken. EOC (EOC, egen oppdatering) kom med Q1 2014, og jeg beholdt kursmålet her.

Porteføljen steg med 0,2% til -27,25% totalt (mot -27,40% forrige uke). OSEBX endte +1,75%.

12. januar 2014
Bulkratene falt mye denne uken, og BDI er nå 1512 (mot 2036 forrige uke).
Lakseprisene gikk svakt ned i uke 1, og eksportprisen er nå 50,34 kr/kg for fersk laks (mot 50,58 forrige uke).

Konsensus fra FT.com, kursmålene fra DN.no.

EOC (EOC) leverte Q1 2014 (link lenger opp). Investtech: Svak kjøp (uendret, brutt stigende trend, støtte 4,70, motstand 7,00); 1 (1) analytikere: Sell (uendret); ingen kursmål. Mitt kursmål: 9,00 (uendret). Q2 2014 15. april 2014.

Kitron (KIT): ingen nyheter. Investtech: Watch (uendret, fallende trend, rektangel 1,77–1,87, brutt motstand 1,82); ingen analytikere har anbefaling; ingen kursmål. Mitt kursmål: 3,20 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Norsk Hydro (NHY) får kjøpsanbefaling fra DNB Markets, men JP Morgan har oppgradert til Nøytral, med kursmål 27 kroner. Brandtzæg er stadig optimist. Investtech: Kjøp (uendret, ingen klar trend, oppgang til 28,80 signalisert, støtte 27,00, motstand 28,20, RSI overkjøpt); konsensus 30 (29) analytikere: Hold (uendret); snittkursmål 21 (21) analytikere: 28,00 (uendret). Mitt kursmål: 34,00 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Northern Offshore (NOF): ingen nyheter. Investtech: Svak kjøp (opp fra Watch, stigende trend, objektiv 9,25 tatt ut, støtte 9,67, RSI overkjøpt); konsensus 9 (9) analytikere: Outperform (uendret); snittkursmål 5 (5) analytikere: 13,00 (uendret). Mitt kursmål: 12,50 (uendret). Q4 2013 19. februar 2014.

Totens Sparebank (TOTG): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (opp fra Svak kjøp, stigende trend, tester støtte 55,70); konsensus 1 (1) analytikere: Outperform (uendret); kursmål 1 (1) analytiker: 100,00 (uendret). Mitt kursmål: 76,00 (uendret). Q4 2013 6. februar 2014.

Aksjene er nå alle ganske langt unna mine kursmål, og jeg har ingen planlagte kjøp eller salg i porteføljen.

Kommende kvartalstall:

Q4 2013: TOTG 6. februar 2014, KIT 12. februar 2014, NHY 12. februar 2014, NOF 19. februar 2014.

Q2 2014: EOC 15. april 2014.

Portefølje per 12. januar 2014 med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra gjennomsnitt kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
EOC 5,30 (-0,34, -25%)
KIT 1,84 (+0,04, -34%)
NHY 27,55 (+0,42, -35%)
NOF 9,90 (+0,31, -26%)
TOTG 56,00 (+1,00, -19%)
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.

EOC — EOC 6. januar 2014 — Q1 2014

EOC (EOC) la fram Q1 2014 i dag (medfølgende pressemelding). Tallene er kun referert på Hegnar Online.

EPS for kvartalet endte på USD 0,0270 (ca NOK 0,17) på MUSD 11,080. P/E på denne fortjenesten er ca 8,3, men forventet fortjeneste framover er høyere, grunnet bidrag fra «Perisai Kamelia».

Equity er MUSD 184,304 (ca 1,1 milliarder kroner), mot ca MUSD 175,8 i Q4. Børsverdien til referansekurs 5,64 er ca MNOK 625,8. P/Bok blir da omtrent 0,55.

Etter Q4 2013 tok jeg kursmålet opp fra 8,50 til 9,00. Siden da har selskapet meldt om «first gas» for «Perisai Kamelia» og om ferdigstillelse av SRJ-transaksjonen.

I Q3-oppdateringen gikk jeg gjennom flåtestatusen basert på selskapets egen oversikt og børsmeldingene i forbindelse med kvartalstallene.

Siden da ser jeg ikke at det har kommet noe som endrer flåtestatus mye, men kontrakten til «Chancellor» ser ut til å ha løpt ut, og enheten bør derfor være tilgjengelig nå (eller venter på forlengelse), noe det er bemerkelsesverdig at selskapet i så fall ikke kommenterer. Videre er ikke status for «Enterprise 3» kommentert i verken kvartalstallene eller årsrapporten for 2013.

«Conqueror» (accommodation) – befinner seg nær Brunei, på en femårs kontrakt fra 2009
«Chancellor» (accommodation) – befinner seg nær Afrika, utfører vedlikehold til desember 2013
«Champion» (accommodation ++) – befinner seg nær Thailand, kontrakt opp til 12 år (fra 2012), men minst til begynnelsen av 2015
«Kamelia» (FPSO) – befinner seg nær Malaysia (North Malay Basin), «first gas» i desember 2013, treårs kontrakt med opsjon
«EMAS» (FPSO) – befinner seg nær Vietnam på en seksårs kontrakt med forlengelsemulighet fra 2011
«Enterprise 3» – ukjent posisjon, ifølge årsrapporten 2012 på en fireogethalvt års bareboat-kontrakt fra november 2008

Jeg mener fortsatt EOC er lavt priset, har stort potensiale, men utsiktene til et strategisk fokus jeg ikke helt får taket på og potensielle feilslåtte investeringer gjør at jeg mener risikoen i investeringen har økt. Jeg beholder allikevel kursmålet.

Kursmål: 9,00 (uendret). Q2 2014 15. april 2014.

Sluttkurs mandag: 5,60, -0,04 (-0,71%)

Porteføljeoppdatering 5. januar 2014

Jeg verken kjøpte eller solgte aksjer i porteføljen denne uken. Oslo Børs var åpen mandag, torsdag og fredag.

Porteføljen falt med 1,0% til -27,40% totalt (mot -26,66% forrige uke). OSEBX endte +0,65%.

5. januar 2014
Bulkratene falt denne uken, og BDI er nå 2036 (mot 2277 forrige uke).
Lakseprisene gikk opp i uke 52, og eksportprisen er nå 50,58 kr/kg for fersk laks (mot 48,52 forrige uke).

Konsensus fra FT.com, kursmålene fra DN.no.

EOC (EOC): ingen nyheter. Investtech: Svak kjøp (opp fra Watch, brutt stigende trend, støtte 4,70, motstand 7,00); 1 (1) analytikere: Sell (uendret); ingen kursmål. Mitt kursmål: 9,00 (uendret). Q1 2014 6. januar 2014.

Kitron (KIT): ingen nyheter. Investtech: Watch (uendret, fallende trend, nedgang til 1,68 signalisert, brutt rektangel, støtte 1,76, motstand 1,83); ingen analytikere har anbefaling; ingen kursmål. Mitt kursmål: 3,20 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Norsk Hydro (NHY): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (opp fra Svak kjøp, ingen klar trend, oppgang til 29,22 signalisert, marginalt brutt motstand 27,00); konsensus 29 (29) analytikere: Hold (uendret); snittkursmål 21 (21) analytikere: 28,00 (uendret). Mitt kursmål: 34,00 (uendret). Q4 2013 12. februar 2014.

Northern Offshore (NOF): ingen nyheter. Investtech: Watch (ned fra Kjøp, stigende trendkanal, objektiv 9,25 tatt ut, tester motstand 9,67); konsensus 9 (9) analytikere: Outperform (uendret); snittkursmål 5 (5) analytikere: 13,00 (uendret). Mitt kursmål: 12,50 (uendret). Q4 2013 19. februar 2014.

Totens Sparebank (TOTG): ingen nyheter. Investtech: Svak kjøp (ned fra Kjøp, stigende trendkanal, brutt støtte 55,70, motstand 55,70); konsensus 1 (1) analytikere: Outperform (uendret); kursmål 1 (1) analytiker: 100,00 (uendret). Mitt kursmål: 76,00 (uendret). Q4 2013 6. februar 2014.

Aksjene er nå alle ganske langt unna mine kursmål, og jeg har ingen planlagte kjøp eller salg i porteføljen.

Kommende kvartalstall:

Q4 2013: TOTG 6. februar 2014, KIT 12. februar 2014, NHY 12. februar 2014, NOF 19. februar 2014.

Q1 2014: EOC 6. januar 2014.

Portefølje per 5. januar 2014 med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra gjennomsnitt kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
EOC 5,64 (-0,11, -20%)
KIT 1,80 (-0,04, -35%)
NHY 27,13 (+0,23, -36%)
NOF 9,59 (+0,09, -28%)
TOTG 55,00 (-1,50, -21%)
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.