Jinhui Shipping and Transportation (JIN) la fram Q3-tall i dag (Newsweb: børsmelding, Hegnar Online: «-Betydelig svakere bulkmarked», Stocklink iMarkedet: «Jinhui jevnt over bedre»), og gjorde det bedre enn forventet. Med omtrent 3 kroner fortjeneste per aksje per kvartal er JIN priset til en P/E på omkring 2, noe som vanskelig kan tolkes som dyrt. EV/EBITDA er omkring 4 og P/B omtrent 0,25.
Det som holder kursen nede, er mistroen til hovedeierne (Ng), som også har sentrale posisjoner i selskapet, og som har fått betydelige bonuser samtidig som det ikke er blitt gitt utbytte.
Med en fornuftig utbyttepolitikk burde kursen ligge mye høyere, og jeg har kursmål 80 kroner.
Sluttkurs mandag: 22,60 (+1,50, +7,11%)
Monday, November 29, 2010
Sunday, November 28, 2010
GJF - Gjensidige Forsikring 28. november 2010
Gjensidige Forsikring (GJF) skal børsnoteres, og alle privatpersoner i Norge vil kunne kjøpe aksjen med noen fordeler.
Ut fra bransje og størrelse virker det naturlig å sammenlikne GJFs anslåtte kurs med Storebrands (STB).
Såvidt jeg kan se fra kvartalsrapporten for Q3 2010 fra GJF opererer man der med 100 millioner aksjer, mens børsnoteringen skal skje med 500 millioner aksjer, hvorav stiftelsen skal sitte igjen med 60%.
Når det gjelder størrelse, er GJF noe større enn STB i markedsandel, egenkapitalen er betydelig større, mens fortjenesten er sammenliknbar. Gitt kursen som er estimert før book building-prosessen, vil GJF få nesten dobbelt så stor børsverdi som STB, og det kan virke litt høyt. Imidlertid har STB falt mye i det siste, og er kanskje litt underpriset.
Basert på inntjening, synes jeg kursanslaget virker billig, og rabatten som kommer ordinære aksjonærer til gode, gjør aksjen enda mer attraktiv.
Etter en kort gjennomgang er jeg derfor positiv til GJF, og regner med å tegne meg for noen aksjer. Jeg vil imidlertid ikke binde meg før fristen nærmer seg.
Ut fra bransje og størrelse virker det naturlig å sammenlikne GJFs anslåtte kurs med Storebrands (STB).
Såvidt jeg kan se fra kvartalsrapporten for Q3 2010 fra GJF opererer man der med 100 millioner aksjer, mens børsnoteringen skal skje med 500 millioner aksjer, hvorav stiftelsen skal sitte igjen med 60%.
Når det gjelder størrelse, er GJF noe større enn STB i markedsandel, egenkapitalen er betydelig større, mens fortjenesten er sammenliknbar. Gitt kursen som er estimert før book building-prosessen, vil GJF få nesten dobbelt så stor børsverdi som STB, og det kan virke litt høyt. Imidlertid har STB falt mye i det siste, og er kanskje litt underpriset.
Basert på inntjening, synes jeg kursanslaget virker billig, og rabatten som kommer ordinære aksjonærer til gode, gjør aksjen enda mer attraktiv.
Etter en kort gjennomgang er jeg derfor positiv til GJF, og regner med å tegne meg for noen aksjer. Jeg vil imidlertid ikke binde meg før fristen nærmer seg.
PDR - Petrolia Drilling 28. november 2010
Petrolia Drilling (PDR) la fram tall for Q3 2010 torsdag denne uken. De ble mottatt negativt av markedet, som etter innkalling til ekstraordinær generalforsamling sendte kursen ytterligere ned.
Tapet i Q3 er overraskende stort (MUSD 6). Selskapet prises nå til omtrent 10% av egenkapitalen (USD 1,79 per aksje).
Det er kanskje ikke tapet i seg selv som er så negativt for kursen på selskapet, men alle konfliktene og uklarhetene. Selskapet ligger i forhandlinger, blant annet om Deep Venture, som ligger i opplag og bidrar negativt til resultatet. I tillegg er det usikkerhet knyttet til hvilke planer Berge Gerdt Larsen har for selskapet.
En betydelig risiko er lånene, hvorav et på MNOK 100 skal innfris til sommeren.
På den positive siden bedres driften, og det kan tenkes positive løsninger på konfliktene selskapet er i. I tillegg er det verdt å merke at det fortsatt er overskudd (YTD) på omkring MUSD 2, omtrent EPS NOK 0,10. Riktignok var vel en del av inntekten i Q2 en Early Termination Fee for Deep Venture, og kjernen av problemet er kanskje nettopp dette: PDRs eiendeler står uten oppdrag og tjener ikke penger, mens utgiftene løper som vanlig. Vi kan sikkert regne med et Q4 som er enda mer negativt, og et totalresultat for 2010 på 5 til 10 millioner dollar i underskudd.
Jeg anser aksjekapitalen for så godt som tapt, og beholder PDR som lottokupong inntil videre, i hvert fall til det kommer avklaringer omkring Deep Venture og Songa Eclipse (under bygging). I tillegg er konkursboet til Petromena, hvor PDR eide 51%, fortsatt omstridt.
Sluttkurs fredag: 1,12 (-0,23, -17,04%)
Tapet i Q3 er overraskende stort (MUSD 6). Selskapet prises nå til omtrent 10% av egenkapitalen (USD 1,79 per aksje).
Det er kanskje ikke tapet i seg selv som er så negativt for kursen på selskapet, men alle konfliktene og uklarhetene. Selskapet ligger i forhandlinger, blant annet om Deep Venture, som ligger i opplag og bidrar negativt til resultatet. I tillegg er det usikkerhet knyttet til hvilke planer Berge Gerdt Larsen har for selskapet.
En betydelig risiko er lånene, hvorav et på MNOK 100 skal innfris til sommeren.
På den positive siden bedres driften, og det kan tenkes positive løsninger på konfliktene selskapet er i. I tillegg er det verdt å merke at det fortsatt er overskudd (YTD) på omkring MUSD 2, omtrent EPS NOK 0,10. Riktignok var vel en del av inntekten i Q2 en Early Termination Fee for Deep Venture, og kjernen av problemet er kanskje nettopp dette: PDRs eiendeler står uten oppdrag og tjener ikke penger, mens utgiftene løper som vanlig. Vi kan sikkert regne med et Q4 som er enda mer negativt, og et totalresultat for 2010 på 5 til 10 millioner dollar i underskudd.
Jeg anser aksjekapitalen for så godt som tapt, og beholder PDR som lottokupong inntil videre, i hvert fall til det kommer avklaringer omkring Deep Venture og Songa Eclipse (under bygging). I tillegg er konkursboet til Petromena, hvor PDR eide 51%, fortsatt omstridt.
Sluttkurs fredag: 1,12 (-0,23, -17,04%)
Porteføljeoppdatering 28. november 2010
Jeg hadde ingen kjøp eller salg denne uken. Jeg sitter nå, med unntak for Fred. Olsen Energy (FOE), kun igjen med aksjer som stadig overrasker med nye bunner. Porteføljen endte uken -4,5%, og er nå total -28,03% (mot -24,51% forrige uke). OSEBX endte -1,98%. Min eksponering er nå 20,45% (21,24%) og beta er 0,2082 (0,2166).
28. november 2010
Analyse- og estimatoversiktene er nå ikke lenger oppdaterte.
Eitzen Maritime Services (EMS) la fram Q3 denne uken, og jeg tok en ny gjennomgang av aksjen og kom fram til kursmål 2,10. Investtech (22. november) har Sell (mot svak Sell forrige uke) og antyder nedgang til 53 øre eller lavere.
Fred. Olsen Energy (FOE) ser ut til å kunne ha nådd en topp, og gikk denne uken svakt tilbake, men gjorde det bedre enn børsen. Investtech (22. november) har igjen svak Buy fra Watch forrige uke og opererer med støtte på 220 kroner. Jeg holder på kursmål 300 kroner.
Jinhui Shipping and Transportation (JIN) har falt ytterligere, men skal snart inn i OSEBX-indeksen, noe som burde føre til noen flere kjøpere. Jeg beholder derfor JIN, og har fortsatt kursmål 80 kroner. Investtech (22. november) har fortsatt Sell. JIN legger fram Q4 mandag.
Kitron (KIT) er snudd fra svak Buy til Sell hos Investtech (22. november). Jeg venter på Q4-tallene som kommer 9. februar.
Petrolia Drilling (PDR) la fram ganske dårlige tall for Q3 torsdag, men jeg har ikke gått gjennom rapporten ordentlig ennå. Jeg skal sette et kursmål basert på tallene. Det har dessuten kommet børsmeldinger som er blitt tatt imot veldig negativt, selv om jeg synes det virker som nødvendige tiltak. PDR er nå priset til langt under bokført egenkapital, og Berge Gerdt Larsen-rabatten begynner vel å nærme seg 90%. Investtech (22. november) har gått fra Sell til Watch, men det er basert på utvikling før denne ukens store fall.
Foreløpig har jeg ingen konkrete planer om kjøp eller salg, men jeg skal foreta en vurdering av Gjensidiges (GJF) planlagte børsnotering.
Portefølje per 28. november med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
EMS 0,75 (-6,25%, -49%), FOE 231,40 (-0,43%, +5%), JIN 21,10 (-6,22%, -21%), KIT 2,25 (-1,75%, -19%), PDR 1,12 (-23,81%, -78%).
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.
Analyse- og estimatoversiktene er nå ikke lenger oppdaterte.
Eitzen Maritime Services (EMS) la fram Q3 denne uken, og jeg tok en ny gjennomgang av aksjen og kom fram til kursmål 2,10. Investtech (22. november) har Sell (mot svak Sell forrige uke) og antyder nedgang til 53 øre eller lavere.
Fred. Olsen Energy (FOE) ser ut til å kunne ha nådd en topp, og gikk denne uken svakt tilbake, men gjorde det bedre enn børsen. Investtech (22. november) har igjen svak Buy fra Watch forrige uke og opererer med støtte på 220 kroner. Jeg holder på kursmål 300 kroner.
Jinhui Shipping and Transportation (JIN) har falt ytterligere, men skal snart inn i OSEBX-indeksen, noe som burde føre til noen flere kjøpere. Jeg beholder derfor JIN, og har fortsatt kursmål 80 kroner. Investtech (22. november) har fortsatt Sell. JIN legger fram Q4 mandag.
Kitron (KIT) er snudd fra svak Buy til Sell hos Investtech (22. november). Jeg venter på Q4-tallene som kommer 9. februar.
Petrolia Drilling (PDR) la fram ganske dårlige tall for Q3 torsdag, men jeg har ikke gått gjennom rapporten ordentlig ennå. Jeg skal sette et kursmål basert på tallene. Det har dessuten kommet børsmeldinger som er blitt tatt imot veldig negativt, selv om jeg synes det virker som nødvendige tiltak. PDR er nå priset til langt under bokført egenkapital, og Berge Gerdt Larsen-rabatten begynner vel å nærme seg 90%. Investtech (22. november) har gått fra Sell til Watch, men det er basert på utvikling før denne ukens store fall.
Foreløpig har jeg ingen konkrete planer om kjøp eller salg, men jeg skal foreta en vurdering av Gjensidiges (GJF) planlagte børsnotering.
Portefølje per 28. november med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
EMS 0,75 (-6,25%, -49%), FOE 231,40 (-0,43%, +5%), JIN 21,10 (-6,22%, -21%), KIT 2,25 (-1,75%, -19%), PDR 1,12 (-23,81%, -78%).
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.
Wednesday, November 24, 2010
EMS - Eitzen Maritime Services 24. november 2010
Eitzen Maritime Services (EMS) la fram tredjekvartalsresultater i går (SL: «Røde tall for Eitzen Maritime», E24: «Eitzen Maritime: Dette er ikke bra nok»), og tallene skuffet markedet.
I tillegg blir det antydet negative effekter på restruktureringen også for fjerdekvartalstallene, mens man kanskje må vente på Q2/2011 for å se noen positiv effekt av den nylige storkontrakten i Spania.
Med negativ inntjening gir ikke P/E noe godt kursmål. EBITDA/EV er for kvartalet 2,3/137,6 (i MUSD), altså omtrent 1,7% (noe bedre trukket fra ekstraordinære kostnader knyttet til reorganiseringen). Med økende egenkapital som følge av emisjon, vil dette bli enda mindre imponerende. Markedsverdien (MUSD 39,6) er nå derimot mindre enn egenkapitalen (59,2), noe som vel burde føre til økt aksjekurs om selskapet gikk med overskudd, slik det gjorde i første halvår 2010. Disse tallene er allerede en del utdaterte, ettersom de baserer seg på en aksjekurs på 85 øre, mens den faktisk kun er på 70 øre.
Spørsmålet er vel om emisjonen på MNOK 146 er nok til å stabilisere økonomien i EMS.
Når det gjelder emisjonen fra forrige uke, har jeg etter lesning av innkalling til ekstraordinær generalforsamling forstått det slik at det er betingelsene for obligasjonslånet/-ene som er problemet, ikke selve betjeningen av det/dem. Det gjelder vel krav til egenkapital og liknende.
Jeg tror aksjekursen kan komme til å falle ytterligere fram mot våren 2011, men om restruktureringen fungerer, tror jeg kursen kan komme til å gå mye opp. Mitt nye kursmål er 2,10 (EV/EBITDA ~10; P/B ~1,7; forventet EPS på 20 øre, noe som er omtrent på linje med Q2 2010), men den vil måtte regnes om i forbindelse med emisjon og eventuelt senere reparasjonsemisjon. I tillegg er risikoen her høy, og med tanke på mulig enda lavere kurser og eventuelt ny inngang, vurderer jeg å realisere et tap nå.
Sluttkurs onsdag: 0,70 (-0,03, -4,11%)
I tillegg blir det antydet negative effekter på restruktureringen også for fjerdekvartalstallene, mens man kanskje må vente på Q2/2011 for å se noen positiv effekt av den nylige storkontrakten i Spania.
Med negativ inntjening gir ikke P/E noe godt kursmål. EBITDA/EV er for kvartalet 2,3/137,6 (i MUSD), altså omtrent 1,7% (noe bedre trukket fra ekstraordinære kostnader knyttet til reorganiseringen). Med økende egenkapital som følge av emisjon, vil dette bli enda mindre imponerende. Markedsverdien (MUSD 39,6) er nå derimot mindre enn egenkapitalen (59,2), noe som vel burde føre til økt aksjekurs om selskapet gikk med overskudd, slik det gjorde i første halvår 2010. Disse tallene er allerede en del utdaterte, ettersom de baserer seg på en aksjekurs på 85 øre, mens den faktisk kun er på 70 øre.
Spørsmålet er vel om emisjonen på MNOK 146 er nok til å stabilisere økonomien i EMS.
Når det gjelder emisjonen fra forrige uke, har jeg etter lesning av innkalling til ekstraordinær generalforsamling forstått det slik at det er betingelsene for obligasjonslånet/-ene som er problemet, ikke selve betjeningen av det/dem. Det gjelder vel krav til egenkapital og liknende.
Jeg tror aksjekursen kan komme til å falle ytterligere fram mot våren 2011, men om restruktureringen fungerer, tror jeg kursen kan komme til å gå mye opp. Mitt nye kursmål er 2,10 (EV/EBITDA ~10; P/B ~1,7; forventet EPS på 20 øre, noe som er omtrent på linje med Q2 2010), men den vil måtte regnes om i forbindelse med emisjon og eventuelt senere reparasjonsemisjon. I tillegg er risikoen her høy, og med tanke på mulig enda lavere kurser og eventuelt ny inngang, vurderer jeg å realisere et tap nå.
Sluttkurs onsdag: 0,70 (-0,03, -4,11%)
Sunday, November 21, 2010
Porteføljeoppdatering 21. november 2010
Jeg solgte Deep Sea Supply (DESSC) denne uken, men hadde ingen andre handler. OSEBX endte uken -0,54%, mens min portefølje endte omtrent -3,5%. Særlig fallet i Eitzen Maritime Services (EMS) i forbindelse med refinansiering bidro til fallet. Porteføljen er nå på -24,51% (mot -15,74% forrige uke, men med urealisert gevinst i DESSC). Eksponering er 21,24% (28,69%), og beta 0,2166 (0,2749).
21. november 2010
Analysetall, som jeg henter fra DN.no og Yahoo! Finance, ser ikke ut til å være oppdaterte.
Eitzen Maritime Services (EMS) leverer tall tirsdag. Investtech (15. november) har gått fra Watch til svak Sell, mens kursmålet til den ene analytikeren er 1,10.
Fred. Olsen Energy (FOE) fortsetter å stige, men Investtech (15. november) har gått tilbake til Watch fra svak Buy. Snittkursmålet er 230. Jeg ser an kursutvikling, men har fortsatt 300 som langsiktig kursmål. En reaksjon er vel naturlig etter så lang oppgang det har vært i FOE.
Jinhui Shipping and Transportation (JIN) er fortsatt Sell hos Investtech (15. november), og snittkursmålet er 24,42. Q3 kommer 29. november.
Kitron (KIT) er gått fra Watch til svak Buy hos Investtech (15. november), og kursmålet er 2,60. Jeg venter fortsatt på Q4. Denne uken kom det melding om at deler av produksjonen skal flyttes fra Sverige, og 55 ansatte mister jobben.
Petrolia Drilling (PDR) er fortsatt Sell hos Investtech (15. november), og snittkursmålet er 3,50. PDR kommer med Q3 torsdag.
Jeg har foreløpig ingen kjøp eller salg neste uke.
Portefølje per 21. november med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
EMS 0,80 (-23,08%, -45%), FOE 232,40 (+0,22%, +5%), JIN 22,50 (-2,17%, -15%), KIT 2,29 (-2,55%, -17%), PDR 1,47 (-0,68%, -71%).
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.
Analysetall, som jeg henter fra DN.no og Yahoo! Finance, ser ikke ut til å være oppdaterte.
Eitzen Maritime Services (EMS) leverer tall tirsdag. Investtech (15. november) har gått fra Watch til svak Sell, mens kursmålet til den ene analytikeren er 1,10.
Fred. Olsen Energy (FOE) fortsetter å stige, men Investtech (15. november) har gått tilbake til Watch fra svak Buy. Snittkursmålet er 230. Jeg ser an kursutvikling, men har fortsatt 300 som langsiktig kursmål. En reaksjon er vel naturlig etter så lang oppgang det har vært i FOE.
Jinhui Shipping and Transportation (JIN) er fortsatt Sell hos Investtech (15. november), og snittkursmålet er 24,42. Q3 kommer 29. november.
Kitron (KIT) er gått fra Watch til svak Buy hos Investtech (15. november), og kursmålet er 2,60. Jeg venter fortsatt på Q4. Denne uken kom det melding om at deler av produksjonen skal flyttes fra Sverige, og 55 ansatte mister jobben.
Petrolia Drilling (PDR) er fortsatt Sell hos Investtech (15. november), og snittkursmålet er 3,50. PDR kommer med Q3 torsdag.
Jeg har foreløpig ingen kjøp eller salg neste uke.
Portefølje per 21. november med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
EMS 0,80 (-23,08%, -45%), FOE 232,40 (+0,22%, +5%), JIN 22,50 (-2,17%, -15%), KIT 2,29 (-2,55%, -17%), PDR 1,47 (-0,68%, -71%).
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.
Tuesday, November 16, 2010
EMS - Eitzen Maritime Services 16. november 2010
I går, mandag, var det ingen handel i EMS etter varsel om børsmelding. Denne kom først i dag, tirsdag, godt ut på dagen, og det var tydeligvis ikke godt nytt, for aksjen falt omtrent 25%. Det er betjening av lån, som jeg innbilte meg var ryddet opp i tidlig i vår, som igjen er problemet, og man skal hente inn mer penger.
Dagens kursfall medfører at kursen er tilbake på nivået før en relativt stor kontrakt ble meldt 5. november.
Jeg er usikker på hvordan jeg skal tolke dette.
Sluttkurs tirsdag: 0,79 (-0,25, -24,04%).
- Stuper etter emisjonsplaner (SL)
- EMS vil hente 146 millioner (HO)
- EMS vil hente inn 146 millioner (DN)
- Proposed financial restructuring (EMS)
Dagens kursfall medfører at kursen er tilbake på nivået før en relativt stor kontrakt ble meldt 5. november.
Jeg er usikker på hvordan jeg skal tolke dette.
Sluttkurs tirsdag: 0,79 (-0,25, -24,04%).
Monday, November 15, 2010
DESSC - Deep Sea Supply 15. november 2010
Jeg har hatt Deep Sea Supply (DESSC) siden midten av juli, og aksjen har beveget seg lite. Som antydet i går synes jeg ikke Q3-tallene var overbevisende og når aksjen steg noen prosent i dag, valgte jeg å selge med omtrent 14% gevinst.
Grunnen til at DESSC steg i dag, var trolig en ny anbefaling fra DnB Nor Markets. Nå har allerede DESSC i lang tid utelukkende hatt positive analyser, og jeg fester uansett ikke stor tillit til DNMs vurderinger, men jeg følger fortsatt DESSC og ser at det kan ligge an til bedre resultater i 2012.
Sluttkurs mandag: 11,45 (+0,50, +4,57%)
Grunnen til at DESSC steg i dag, var trolig en ny anbefaling fra DnB Nor Markets. Nå har allerede DESSC i lang tid utelukkende hatt positive analyser, og jeg fester uansett ikke stor tillit til DNMs vurderinger, men jeg følger fortsatt DESSC og ser at det kan ligge an til bedre resultater i 2012.
Sluttkurs mandag: 11,45 (+0,50, +4,57%)
Sunday, November 14, 2010
Porteføljeoppdatering 14. november 2010
Jeg solgte Stolt-Nielsen (SNI) denne uken, og gjorde ingen andre kjøp eller salg. OSEBX endte uken +0,08%, mens min portefølje endte omtrent -0,5% og er på -15,74% totalt (mot -8,55% forrige uke, men med urealisert gevinst i SNI). Eksponering er 28,69% (37,06%) og beta 0,2749 (0,3440).
Resultatene for Deep Sea Supply kom inn litt under forventningene, mens Kitron (KIT) leverte et positivt resultat.
Jeg solgte Stolt-Nielsen (med ca 25% overskudd) fordi aksjen har gått endel opp i det siste. Teknisk var det signaler på reaksjon, men oppsiden er dessuten mindre. I tillegg synes jeg det virker som det kan gå litt ned generelt også.
Jeg ligger nå langt utenfor det jeg har som mål for eksponering, men jeg synes det er vanskelig å finne gode kjøp, samtidig som jeg ikke er komfortabel med for eksempel bear-derivater eller liknende.
14. november 2010
Deep Sea Supply (DESSC) la fram Q3-tall onsdag, og disse kom inn under forventningene. Investtech (8. november) har fortsatt Buy, mens snittkursmålet har falt litt til 14,24 (14,66). Ratene har vel gått litt opp, men basert på tallene i kvartalsrapporten og usikkerheten i aksjemarkedet forøvrig, vil jeg selge DESSC i løpet av kommende uke. Jeg har hatt et kursmål på 16 kroner, men jeg tror det vil ta lang tid før selskapet tjener nok til å forsvare en slik kurs.
Eitzen Maritime Services (EMS) falt litt tilbake etter forrige ukes kraftige oppgang. Investtech (8. november) har litt overraskende fortsatt Watch og analytikeren fortsatt 1,10 som kursmål. Q3 kommer 23. november.
Fred. Olsen Energy (FOE) fortsetter å stige sakte, og Investtech (8. november) har gått fra Watch til svak Buy. Snittkursmålet er fortsatt på 230, omtrent der kursen ligger nå. Jeg beholder aksjen med kursmål 300.
Jinhui Shipping and Transportation (JIN) beveger seg ganske horisontalt såvidt jeg kan skjønne, men Investtech (8. november) har fortsatt Sell og indikerer en fallende trend. Snittkursmålet er uendret på 24,42. Jeg har kursmål 80.
Kitron (KIT) la fram Q3-tall onsdag, og selv om resultatet var beskjedent, var det en forbedring. Investtech (8. november) har fortsatt Watch, mens analytikeren fortsatt har 2,60 som kursmål. I løpet av uken var det også ekstraordinær generalforsamling hvor det blant annet ble valgt ny styreformann. Basert på Q3-tallene synes jeg aksjen virker dyr, men jeg vil avvente Q4 som tilsynelatende vil bli endel bedre. Mitt tidligere kursmål på 3,20 har jeg forkastet.
Petrolia Drilling (PDR) er det fortsatt ingen nyheter om, men Investtech (8. november) har gått fra Watch til Sell. Kursmålet til de to analytikerne er fortsatt 3,50 (med Hold som anbefaling). Q3 kommer 25. november, og jeg avventer resultatene.
Oppsummert er salg på DESSC sannsynlig neste uke.
Portefølje per 14. november med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
DESSC 10,95 (-1,35%, +9%), EMS 1,04 (-4,59%, -29%), FOE 231,90 (+2,70%, +5%), JIN 23,00 (-2,13%, -14%), KIT 2,35 (-2,08%, -15%), PDR 1,48 (uendret, -71%).
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.
Resultatene for Deep Sea Supply kom inn litt under forventningene, mens Kitron (KIT) leverte et positivt resultat.
Jeg solgte Stolt-Nielsen (med ca 25% overskudd) fordi aksjen har gått endel opp i det siste. Teknisk var det signaler på reaksjon, men oppsiden er dessuten mindre. I tillegg synes jeg det virker som det kan gå litt ned generelt også.
Jeg ligger nå langt utenfor det jeg har som mål for eksponering, men jeg synes det er vanskelig å finne gode kjøp, samtidig som jeg ikke er komfortabel med for eksempel bear-derivater eller liknende.
Deep Sea Supply (DESSC) la fram Q3-tall onsdag, og disse kom inn under forventningene. Investtech (8. november) har fortsatt Buy, mens snittkursmålet har falt litt til 14,24 (14,66). Ratene har vel gått litt opp, men basert på tallene i kvartalsrapporten og usikkerheten i aksjemarkedet forøvrig, vil jeg selge DESSC i løpet av kommende uke. Jeg har hatt et kursmål på 16 kroner, men jeg tror det vil ta lang tid før selskapet tjener nok til å forsvare en slik kurs.
Eitzen Maritime Services (EMS) falt litt tilbake etter forrige ukes kraftige oppgang. Investtech (8. november) har litt overraskende fortsatt Watch og analytikeren fortsatt 1,10 som kursmål. Q3 kommer 23. november.
Fred. Olsen Energy (FOE) fortsetter å stige sakte, og Investtech (8. november) har gått fra Watch til svak Buy. Snittkursmålet er fortsatt på 230, omtrent der kursen ligger nå. Jeg beholder aksjen med kursmål 300.
Jinhui Shipping and Transportation (JIN) beveger seg ganske horisontalt såvidt jeg kan skjønne, men Investtech (8. november) har fortsatt Sell og indikerer en fallende trend. Snittkursmålet er uendret på 24,42. Jeg har kursmål 80.
Kitron (KIT) la fram Q3-tall onsdag, og selv om resultatet var beskjedent, var det en forbedring. Investtech (8. november) har fortsatt Watch, mens analytikeren fortsatt har 2,60 som kursmål. I løpet av uken var det også ekstraordinær generalforsamling hvor det blant annet ble valgt ny styreformann. Basert på Q3-tallene synes jeg aksjen virker dyr, men jeg vil avvente Q4 som tilsynelatende vil bli endel bedre. Mitt tidligere kursmål på 3,20 har jeg forkastet.
Petrolia Drilling (PDR) er det fortsatt ingen nyheter om, men Investtech (8. november) har gått fra Watch til Sell. Kursmålet til de to analytikerne er fortsatt 3,50 (med Hold som anbefaling). Q3 kommer 25. november, og jeg avventer resultatene.
Oppsummert er salg på DESSC sannsynlig neste uke.
Portefølje per 14. november med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
DESSC 10,95 (-1,35%, +9%), EMS 1,04 (-4,59%, -29%), FOE 231,90 (+2,70%, +5%), JIN 23,00 (-2,13%, -14%), KIT 2,35 (-2,08%, -15%), PDR 1,48 (uendret, -71%).
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.
Sunday, November 7, 2010
Porteføljeoppdatering 7. november 2010
Jeg solgte Sevan Marine (SEVAN) denne uken, men gjorde ingen andre kjøp eller salg. OSEBX endte uken +1,92%, mens min portefølje endte omtrent +4% og er på -8,55% totalt (mot -8,17% forrige uke, men da med urealisert gevinst i SEVAN). Eksponering er 37,06% (43,35%) og beta er 0,3440 (0,4448).
Bortsett fra Petrolia Drilling (PDR) steg alle aksjene i porteføljen, men størst bidrag til økningen ga Eitzen Maritime Services (EMS), som steg 32,93%, hovedsaklig på fredag.
Salget av SEVAN var heldig, for fredag kom det melding om problemer på riggen «Sevan Driller». Slike hendelser kan man selvsagt ikke forutse, men man kan styre unna aksjer som er så sårbare og volatile, og det var det jeg besluttet meg for når jeg solgte tirsdag. SEVAN endte uken -12,92%.
Tallene for Statoil (STL) skuffet markedet, og aksjen gikk endel ned. Jeg solgte STL for omtrent 3 uker siden, og har vurdert å ta den inn igjen, men det vil jeg vente lenger med nå.
7. november 2010
Deep Sea Supply (DESSC) meldte om høyere rater i oktober, og er anbefalt av First for november. Investtech (1. november) har fortsatt Buy, og analytikernes snittkursmål er såvidt økt til 14,66 (14,50). Analytikerne er alle positive til DESSC, og kursmålene varierer fra 13,50 til 18 kroner. Jeg holder fortsatt på 16 kroner som kursmål, men selskapet kommer med Q3-resultater onsdag, og da vil det være naturlig å revurdere.
Eitzen Maritime Services (EMS) meldte fredag om kontrakt verdt 100 millioner dollar, og steg over 30% (og mer intradag). Aksjen endte (1,09) omtrent på kursmålet (1,10) til den ene analytikeren som følger aksjen, mens Investtechs (1. november) fortsatte Watch er temmelig irrelevant. Kontrakten kan neppe gjøre noe med Q3, som blir presentert 23. november, men selskapet har allerede fra før fått kontroll på økonomien, så slike kontrakter burde føre til en reprising av selskapet. Denne ene kontrakten er større enn verdien på selskapet.
Etter resultatframleggensen til Fred. Olsen Energy (FOE) har det kommet noen oppdateringer av analyser denne uken. Danske Markets har kuttet kursmålet fra 235 til 230 kroner, Goldman Sachs har kuttet fra 210 til 200 kroner, og har dessuten gått fra Hold til Sell, mens UBS har økt kursmål 215 til 222 og er nøytrale til aksjen. DnB Nor Markets beholder 210 som kursmål, men endrer fra Buy til Hold. (HO: Meglerhus uenige om aksje, HO: Vraker kjøpsanbefaling, SL: Kutter i riggaksje, SL: Uenige om kursmål, DnB NOR tar ned anbefalingen). Investtech (1. november) har fortsatt Watch, mens snittkursmålet er økt til 230 (225). Dette siste er overraskende tatt i betraktning analysene ovenfor, som i snitt burde trekke ned. Jeg holder fortsatt på 300 kroner som kursmål.
Jinhui Shipping and Transportation (JIN) er fortsatt Sell hos Investtech (1. november), men har beveget seg omtrent sidelengs i 4 måneder nå. Snittkursmålet er uendret på 24,42, og jeg beholder med kursmål 80.
Kitron (KIT) er gått fra Buy til Watch hos Investtech (1. november), mens analytikerens kursmål er uendret på 2,60. KIT leverer Q3 onsdag, og jeg beholder aksjen over tallene.
Petrolia Drilling (PDR) er det fortsatt ingen nyheter om, Investtech (1. november) beholder Watch, og kursmålet til de to analytikerne er fortsatt 3,50 (med Hold som anbefaling).
Stolt-Nielsen (SNI) er fortsatt Buy hos Investtech (1. november), og snittkursmålet er uendret på 140. Selskapet meldte om skipskjøp denne uken. Aksjen er fortsatt overkjøpt, og med så stor oppgang siden jeg kjøpte, vil jeg vurdere å selge i løpet av neste uke.
Oppsummert: foreløpig ingen kjøp eller salg neste uke, men SNI vil ganske sannsynlig bli solgt.
Portefølje per 7. november med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
DESSC 11,10 (+1,83%, +10%), EMS 1,09 (+32,93%, -25%), FOE 225,80 (+2,64%, +2%), JIN 23,50 (+0,86%, -12%), KIT 2,40 (+3,90%, -13%), PDR 1,48 (-2,63%, -71%), SNI 108,00 (+2,86%, +24%).
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.
Bortsett fra Petrolia Drilling (PDR) steg alle aksjene i porteføljen, men størst bidrag til økningen ga Eitzen Maritime Services (EMS), som steg 32,93%, hovedsaklig på fredag.
Salget av SEVAN var heldig, for fredag kom det melding om problemer på riggen «Sevan Driller». Slike hendelser kan man selvsagt ikke forutse, men man kan styre unna aksjer som er så sårbare og volatile, og det var det jeg besluttet meg for når jeg solgte tirsdag. SEVAN endte uken -12,92%.
Tallene for Statoil (STL) skuffet markedet, og aksjen gikk endel ned. Jeg solgte STL for omtrent 3 uker siden, og har vurdert å ta den inn igjen, men det vil jeg vente lenger med nå.
Deep Sea Supply (DESSC) meldte om høyere rater i oktober, og er anbefalt av First for november. Investtech (1. november) har fortsatt Buy, og analytikernes snittkursmål er såvidt økt til 14,66 (14,50). Analytikerne er alle positive til DESSC, og kursmålene varierer fra 13,50 til 18 kroner. Jeg holder fortsatt på 16 kroner som kursmål, men selskapet kommer med Q3-resultater onsdag, og da vil det være naturlig å revurdere.
Eitzen Maritime Services (EMS) meldte fredag om kontrakt verdt 100 millioner dollar, og steg over 30% (og mer intradag). Aksjen endte (1,09) omtrent på kursmålet (1,10) til den ene analytikeren som følger aksjen, mens Investtechs (1. november) fortsatte Watch er temmelig irrelevant. Kontrakten kan neppe gjøre noe med Q3, som blir presentert 23. november, men selskapet har allerede fra før fått kontroll på økonomien, så slike kontrakter burde føre til en reprising av selskapet. Denne ene kontrakten er større enn verdien på selskapet.
Etter resultatframleggensen til Fred. Olsen Energy (FOE) har det kommet noen oppdateringer av analyser denne uken. Danske Markets har kuttet kursmålet fra 235 til 230 kroner, Goldman Sachs har kuttet fra 210 til 200 kroner, og har dessuten gått fra Hold til Sell, mens UBS har økt kursmål 215 til 222 og er nøytrale til aksjen. DnB Nor Markets beholder 210 som kursmål, men endrer fra Buy til Hold. (HO: Meglerhus uenige om aksje, HO: Vraker kjøpsanbefaling, SL: Kutter i riggaksje, SL: Uenige om kursmål, DnB NOR tar ned anbefalingen). Investtech (1. november) har fortsatt Watch, mens snittkursmålet er økt til 230 (225). Dette siste er overraskende tatt i betraktning analysene ovenfor, som i snitt burde trekke ned. Jeg holder fortsatt på 300 kroner som kursmål.
Jinhui Shipping and Transportation (JIN) er fortsatt Sell hos Investtech (1. november), men har beveget seg omtrent sidelengs i 4 måneder nå. Snittkursmålet er uendret på 24,42, og jeg beholder med kursmål 80.
Kitron (KIT) er gått fra Buy til Watch hos Investtech (1. november), mens analytikerens kursmål er uendret på 2,60. KIT leverer Q3 onsdag, og jeg beholder aksjen over tallene.
Petrolia Drilling (PDR) er det fortsatt ingen nyheter om, Investtech (1. november) beholder Watch, og kursmålet til de to analytikerne er fortsatt 3,50 (med Hold som anbefaling).
Stolt-Nielsen (SNI) er fortsatt Buy hos Investtech (1. november), og snittkursmålet er uendret på 140. Selskapet meldte om skipskjøp denne uken. Aksjen er fortsatt overkjøpt, og med så stor oppgang siden jeg kjøpte, vil jeg vurdere å selge i løpet av neste uke.
Oppsummert: foreløpig ingen kjøp eller salg neste uke, men SNI vil ganske sannsynlig bli solgt.
Portefølje per 7. november med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
DESSC 11,10 (+1,83%, +10%), EMS 1,09 (+32,93%, -25%), FOE 225,80 (+2,64%, +2%), JIN 23,50 (+0,86%, -12%), KIT 2,40 (+3,90%, -13%), PDR 1,48 (-2,63%, -71%), SNI 108,00 (+2,86%, +24%).
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.
Tuesday, November 2, 2010
SEVAN - Sevan Marine 2. november 2010
Etter noen uker i denne aksjen synes jeg oppgangen har vært såpass betydelig at jeg valgte å selge Sevan Marine (SEVAN) i dag med omtrent 20% gevinst.
På grunn av den seneste oppgangen har aksjen teknisk ligget an til korreksjon en stund, og RSI er kraftig overkjøpt. Det har kommet fram at Spetalen kjøper i SEVAN, noe som kan være positivt, men som også for min del viser at dette er en aksje med større usikkerhet enn jeg ønsker.
Til sist har jeg merket meg hvordan SEVAN diskuteres på forumsider. Igjen inngir det liten tillit, og jeg foretrekker å sitte utenfor.
Sluttkurs tirsdag: 7,890 (uendret)
På grunn av den seneste oppgangen har aksjen teknisk ligget an til korreksjon en stund, og RSI er kraftig overkjøpt. Det har kommet fram at Spetalen kjøper i SEVAN, noe som kan være positivt, men som også for min del viser at dette er en aksje med større usikkerhet enn jeg ønsker.
Til sist har jeg merket meg hvordan SEVAN diskuteres på forumsider. Igjen inngir det liten tillit, og jeg foretrekker å sitte utenfor.
Sluttkurs tirsdag: 7,890 (uendret)
Subscribe to:
Posts (Atom)