EOC (EOC) la fram Q1 2014 i dag (medfølgende pressemelding). Tallene er kun referert på Hegnar Online.
EPS for kvartalet endte på USD 0,0270 (ca NOK 0,17) på MUSD 11,080. P/E på denne fortjenesten er ca 8,3, men forventet fortjeneste framover er høyere, grunnet bidrag fra «Perisai Kamelia».
Equity er MUSD 184,304 (ca 1,1 milliarder kroner), mot ca MUSD 175,8 i Q4. Børsverdien til referansekurs 5,64 er ca MNOK 625,8. P/Bok blir da omtrent 0,55.
Etter Q4 2013 tok jeg kursmålet opp fra 8,50 til 9,00. Siden da har selskapet meldt om «first gas» for «Perisai Kamelia» og om ferdigstillelse av SRJ-transaksjonen.
I Q3-oppdateringen gikk jeg gjennom flåtestatusen basert på selskapets egen oversikt og børsmeldingene i forbindelse med kvartalstallene.
Siden da ser jeg ikke at det har kommet noe som endrer flåtestatus mye, men kontrakten til «Chancellor» ser ut til å ha løpt ut, og enheten bør derfor være tilgjengelig nå (eller venter på forlengelse), noe det er bemerkelsesverdig at selskapet i så fall ikke kommenterer. Videre er ikke status for «Enterprise 3» kommentert i verken kvartalstallene eller årsrapporten for 2013.
«Conqueror» (accommodation) – befinner seg nær Brunei, på en femårs kontrakt fra 2009
«Chancellor» (accommodation) – befinner seg nær Afrika, utfører vedlikehold til desember 2013
«Champion» (accommodation ++) – befinner seg nær Thailand, kontrakt opp til 12 år (fra 2012), men minst til begynnelsen av 2015
«Kamelia» (FPSO) – befinner seg nær Malaysia (North Malay Basin), «first gas» i desember 2013, treårs kontrakt med opsjon
«EMAS» (FPSO) – befinner seg nær Vietnam på en seksårs kontrakt med forlengelsemulighet fra 2011
«Enterprise 3» – ukjent posisjon, ifølge årsrapporten 2012 på en fireogethalvt års bareboat-kontrakt fra november 2008
Jeg mener fortsatt EOC er lavt priset, har stort potensiale, men utsiktene til et strategisk fokus jeg ikke helt får taket på og potensielle feilslåtte investeringer gjør at jeg mener risikoen i investeringen har økt. Jeg beholder allikevel kursmålet.
Kursmål: 9,00 (uendret). Q2 2014 15. april 2014.
Sluttkurs mandag: 5,60, -0,04 (-0,71%)
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment