Totens Sparebank (TOTG) la fram Q2 2014 torsdag.
Etter Q1 2014 økte jeg kursmålet til 85 kroner, etter et godt resultat.
EPS endte på NOK 3,36 (for morbank, 3,60 for konsern) og egenkapital per bevis er økt fra 100 til 104 kroner.
Dette resultatet er bedre enn for Q1, og det ser for meg ut til hovedsaklig å skyldes mye lavere driftskostnader. Det var imidlertid også tilfelle i Q2 2013, og jeg er derfor usikker på om driftskostnadene for Q3 igjen vil være endel høyere. De skriver imidlertid: «I sum ansees lønn, administrasjonskostnader og andre driftskostnader å være på samme nivå i kvartalet som banken forventer i de kommende perioder justert for engangseffekter og sesongsvingninger.», og det burde tilsi at resultatet for kommende kvartaler burde ligge på samme nivå.
Jeg avventer Q3 før jeg evt oppjusterer kursmålet ytterligere, men synes utviklingen er positiv. Markedet reagerte også med å øke børskursen noen kroner, men den er fortsatt ganske langt under mitt kursmål, som jeg beholder.
Kursmål: 85,00 (uendret). Q3 2014 23. oktober 2014.
Sluttkurs fredag: 67,00.
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment