Kitron (KIT) la fram Q1 2014 onsdag og resultatet ble nok en gang negativt.
Etter Q4 2013 beholdt jeg kursmål 3,20. Der noterte jeg at jeg måtte avvente Q1 før en revurdering av kursmål.
Selv om inntektene har økt på alle områder, er resultatet altså svakt. Det er tapsført MNOK 2 i forbindelse med omorganisering, men det kan på ingen måte forklare det dårlige resultatet. EPS endte på NOK -0,01, mens egenkapitalen er ned fra MNOK 473,7 til MNOK 468,6.
Det gis ingen annen forklaring i rapport og presentasjon enn at marginene er dårlige. Selv om det forventes forbedringer i de nærmeste kvartalene, er ikke det noe nytt, og jeg har etter hvert liten tillit til disse utsiktene.
Jeg tar kursmålet ganske mye ned, til P/Bok omtrent 0,9.
Kursmål: 2,50 (ned fra 3,20). Q2 2014 22. juli 2014
Sluttkurs fredag: 1,81.
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment