Norsk Hydro (NHY) la fram Q2 2012 i dag og resultatet ble dårligere enn ventet (Stocklink: «Brandtzæg: – En krevende tid for bransjen», Hegnar Online: «Svake resultater fra Norsk Hydro»).
DnB Markets ser positive sider i tallene, og også First er fortsatt positiv til aksjen.
NHYs finansdirektør mener selskapet har støtte blant investorene, mens Brandtzæg forventer et veldig svakt tredje kvartal.
Etter forrige kvartal senket jeg kursmålet kraftig fra 50 til 40 kroner.
Underliggende EPS for kvartalet er på 12 øre, noe som er alt for svakt i forhold til aksjekursen. Egenkapitalen reduseres også i dette kvartalet, fra 83 til 78 milliarder kroner.
Med utsikter til fortsatt redusert egenkapital og svake underliggende resultater, setter jeg ned kursmålet til P/Bok 0,9, hvilket gir 35 kroner per aksje. De forbedringene som selskapet lover ligger allikevel to til tre år fram i tid, og med utsikter til fortsatt usikkerhet er jeg i tvil om jeg ikke skal selge posten også for lavere kurs enn dette, og heller vurdere aksjen igjen neste år.
Kursmål: 35,00 (ned fra 40,00). Q3 2012 23. oktober 2012.
Sluttkurs tirsdag: 24,57, -0,78 (-3,08%)
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment