Grieg Seafood (GSF) leverte Q3 2012 fredag, og tallene var dårlige (Stocklink: «Grieg dobler tapet», Hegnar Online: «Stygge tap for Grieg Seafood»).
Etter Q2 2012 beholdt jeg kursmål 11 kroner, men jeg har antatt at jeg kom til å øke kursmålet.
EPS endte på -0,71 før biomassejusteringer, og egenkapitalen er MNOK 1565, mens børsverdien er MNOK 1144 (til kurs 10,25).
Det er igjen foretatt nedskrivninger, og Q3 er normalt et kvartal med dårlige priser.
Utsiktene for 2013 er derimot gode. DnB Markets har GSF som en av sine favoritter.
Basert på antakelse om P/Bok 1,0 og laksepriser omtrent 29,50, som er estimatet for 2013, øker jeg kursmålet til 16 kroner. Dersom de neste kvartalene fortsatt har andre problemer som reduserer inntjening, vil jeg trolig ta dette noe ned.
Kursmål: 16,00 (opp fra 11,00). Q4 2012 15. februar 2013.
Sluttkurs fredag: 9,80, -0,45 (-4,39%).
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment