EOC (EOC) la fram Q2 2013 torsdag (følgemelding), og resultatet ble positivt (Hegnar Online: «EOC Limited snur minus til pluss» blander fortsatt dollar og cents).
Etter Q1 2013 beholdt jeg kursmål 8,50.
Børsverdien er nå MNOK 363 (referansekurs 3,27), mens egenkapitalen er MNOK 912 (MUSD 159,6). P/Bok er derfor nå 0,4.
EPS i kvartalet var ca NOK 0,07 (1,22 cent). P/E med slik fortjeneste er i underkant av 12.
Flåten består av fem enheter, men «Lewek Arunothai» er nå delt 50% med Perisai, mens EOC har en andel i «Enterprise 3» via et annet selskap.
Kvartalsinformasjonen gir ingen god oversikt over flåteutnyttelsen i kvartalet og status på enhetene, men det er vel kun «Lewek Arunothai» som nå ikke er i produksjon, men det vil endre seg i Q3 2013, noe som bør bedre inntjeningen. Ifølge kontraktsmeldingen fra november 2012, er verdien av kontrakten på MUSD 272 for tre år, hvilket med 50% eierskap bør tilsi en økt inntekt på over MUSD 10 i kvartalet (50% av MUSD 272 fordelt på 12 kvartaler) i forhold til Q2 2013.
Jeg synes det er litt vanskelig å få tak på informasjonen fra EOC, og er usikker på om jeg forstår strategien korrekt. Jeg er imidlertid fortsatt trygg på at markedet underpriser denne aksjen, og beholder kursmålet.
Kursmål: 8,50 (uendret). Q3 2013 15. juli 2013
Sluttkurs fredag: 3,24
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment