Totens Sparebank (TOTG) la fram Q1 2013 tirsdag, og resultatet var overraskende svakt, bare NOK 0,72 per EKB.
Etter Q4 2012 beholdt jeg kursmål 80 kroner, som jeg senere har redusert til 78 etter utbytte.
Q1-resultatet er preget av en enkelt nedskrivning på MNOK 26, og utover dette er resultatet på linje med tidligere kvartaler.
Egenkapitalen er ned fra 88 til 86 kroner per EKB.
Resultatet er ikke representativt, men viser en risiko på nedsiden som ikke har noen ekvivalent på oppsiden. Jeg baserer fortsatt mitt kursmål på P/Bok på omtrent 1 og P/E på omtrent 10, men justerer det noe ned.
Kursmål: 76,00 (ned fra 78,00). Q2 2013 13. august 2013.
Sluttkurs fredag: 44,50.
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment