Teco Maritime (TECO) er en av mange aksjer jeg har plukket fra aksjelisten i Finansavisen 20. januar kun basert på lave P/E og Beta. Tilfeldigvis har den akkurat i dag gått opp ganske mye, og det betyr nok at et kjøp de nærmeste dagene er litt mindre sannsynlig. I forhold til kurs 1,12 har FA med EPS -0,06 og 0,38 P/E på -18,67 og 2,92 for henholdsvis 2010 og 2011. Beta ligger på 0,47.
Med dagens kurser blir ikke dette veldig annerledes. Basert på gårsdagens sluttkurs, 1,15, er børsverdien MNOK 37,4.
TECO utfører tekniske tjenester som sjøelektronikk, rengjøring av tankskip, sandblåsing og andre rengjøring-, havne- og reparasjonstjenester og har i underkant av 100 ansatte ifølge FT.com; det er kanskje ikke for alle selskapene i konsernet. Selskapet ble stiftet i 1996, men det består av flere opprinnelig separate selskaper som etter hvert er slått sammen og eid av hverandre.
Det er ifølge DN.no (5. februar) kun én analytiker som følger aksjen, og denne har Hold med 1,45 som kursmål. Dette er forøvrig også tallene på FT.com. Her går det også fram at den ene analytikeren hadde Outperform for 3 måneder siden. Vedkommende har også negativt EPS også for 2011, og først i 2012 EPS på 11 øre.
FT.com viser også at resultatene for Q1 og Q2 2010 var under forventningene, mens Q3 var på linje med forventningene, selv om resultatet da var negativt med MNOK 2,1 for kvartalet. Styret så positivt på framtidsutsiktene ved resultatframleggelsen.
Fjerdekvartalsresultatet kommer 25. februar.
Morningstar viser at selskapet er verdsatt til P/Bok 0,5. Her går det også fram at det ikke er blitt gitt utbytte mens TECO har vært på Oslo Børs (siden 1997). Dette stemmer imidlertid ikke med det jeg finner på Oslo Børs' egne sider (Newsweb), hvor det er utbytter på 0,10+0,20+0,10 i 2005 og 0,15 i 2006. Selskapet har ifølge siste årsrapport ingen utbyttepolitikk.
Nøkkeltall ifølge DnB NOR Markets er 2,74 for egenkapital per aksje og -1,25 for P/E. Dette siste er da antakelig ttm-tall.
Ifølge tall fra Oslo Børs er gjennomsnittlig daglig omsetning på 53 019, og aksjen er kun handlet 20 av 27 dager så langt i år.
TECO hadde ifølge Proff negative resultater i både 2008 og 2009, så 2010 blir eventuelt det tredje året på rad med underskudd, men dette er da i dårlige tider. Underskuddet er veldig stort i forhold til overskuddene i de foregående årene. Fra Q3-rapporten ser det ikke lovende ut for Q4 eller tiden framover, heller, og selskapet skriver at kontraktsvolumene er for små.
Også ifølge Proff er styreleder også største aksjonær, med 36,17% av aksjene, men ytterligere 6,07% via et holdingselskap. Med relativt beskjeden børsverdi kan det virke som selskapet kan bli litt for privat for meg.
Investtech (7. februar) har Watch på aksjen, men det ser ut som aksjen bryter en fallende trend fra 1,75 i juli i år, og Investtech antyder støtte på 1,10. Investtech tar imidlertid forbehold i analysen på bakgrunn av dårlig likviditet.
Gitt utsiktene slik de er presentert i siste kvartalsrapport, dominerende eiere, ingen utbyttepolitikk, dårlig likviditet, og jevnt over få positive forhold, velger jeg å avstå fra kjøp i TECO. Så lenge selskapet taper penger, ser jeg heller ikke noe poeng med å sette et kursmål.
Jeg ser ikke bort fra at TECO kan begynne å tjene penger, men prisingen av selskapet tyder vel på en viss konkursrisiko, og det bør komme synlige bedringer i resultatene før jeg vurderer denne igjen.
Sluttkurs tirsdag: 1,25
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment