Den ekstraordinære generalforsamlingen ble avholdt i går uten at noe bud var kommet. Selskapet meldte at det allikevel fortsatt arbeides med disse prosessene.
Imidlertid ble alle forestlåtte punkter på dagsorden vedtatt.
I forhold til mitt nåværende kursmål på 6,15 vil dette bety medføre behov for en kraftig reduksjon. Per 12. oktober 2011 omsettes aksjene uten fortrinnsrett til emisjon, og totalt antall aksjer (da også pre-spleis) er ca 56 millioner, mens børskursen er 31 øre.
Gjeld skal konverteres til aksjer på kurs 39,6 øre (3,96 kroner etter spleis), og i tillegg skal det emitteres nye aksjer til samme kurs, med en total verdi på 421 millioner kroner.
Egenkapitalen er ifølge presentasjonen til generalforsamlingen 64 millioner dollar, hvilket tilsier en egenkapital per aksje på ca 6 kroner. Imidlertid er det også ført en «goodwill» på 54 millioner dollar, som kanskje burde skrives ned til null. I så fall vil egenkapital per aksje havne på omtrent 1 krone (som kanskje derfor burde være et minimum for et evt bud). Med 95% utvanning vil det allikvel ikke være noe poeng å se etter en verdi over 40 øre per aksje (eller 4 kroner etter spleis), med mindre det skulle skje noe spesielt.
Jeg setter allikevel dette ikke som noe kursmål, men avventer fortløpende kvartalsrapporter for effekter av tiltakene.
Kursmål TDB @ Q3 2011, Q4 2011 eller Q1 2012.
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment