Kitron (KIT) la fram Q3 2011 torsdag, og meldte samme dag om en avtale til en totalverdi av mellom 200 og 300 millioner (Stocklink: «Kitron går offshore», Hegnar: «Kitron får offshore-avtale»).
Selskapet venter at 2011 blir omtrent som 2010, noe som ikke var spesielt sterkt. Det ventes imidlertid sterk vekst i Kina i løpet av 12 til 18 måneder.
Etter forrige kvartal beholdt jeg kursmål 3,75. I Q2 ble det hevdet fra selskapet at det ville bli bedring i H2 2011. Noen klar forbedring er ikke synlig i rapporten.
Med EPS for kvartalet på kun 3 øre, blir P/E ganske høy, og selskapet har forespeilet aksjonærene bedrete resultater i flere kvartaler nå. Det er allikevel ingen bedring å se på utgiftssiden, og det hjelper ikke med nye kontrakter så lenge marginene er så små.
Markedsverdien til KIT (med kurs 1,87) er MNOK 323, mens egenkapital er på MNOK 430.
Kontantstrøm er positiv, og rapporten må vel anses som forsiktig optimistisk.
Med såpass beskjedent resultat, tar jeg allikevel ned kursmålet til en P/Bok på omtrent 1,2, og ender på 3,00 (ned fra 3,75).
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment