I løpet av uken kom Jinhui Shipping and Transportation (JIN, egen oppdatering) med tall for Q4 2011, og jeg har oppdatert kursmålet.
Northern Offshore (NOF) gikk eks. utbytte USD 0,03. Jeg endrer ikke kursmålet som følge av dette.
Bulkratene er litt opp, og BDI er 771, mot 718 forrige uke. Lakseprisene fortsetter opp og er nå nesten 30 kr/kg.
DnB Markets har kommet med en sektorrapport for shipping, «Higher bunker prices please», hvor de argumenterer for at lavere hastighet ikke er en midlertidig tilstand, men en strukturell endring. De gjentar endel anbefalinger og kursmål, blant annet kjøp på Golden Ocean (GOGL, kursmål 6,70) og Jinhui (JIN, kursmål 14,00). Innen sektoren er det forøvrig kun Frontline (FRO), og Eitzen Chemical (ECHEM) på Oslo Børs de har salgsanbefaling på.
DnB Markets har også kommet med en sektorrapport for eiendom, «Q4 revenues and strong order backlogs heightened our 2012/2013 expectations», hvor de har overvekt på sektoren, og kjøpsanbefaling på blant annet Veidekke (VEI, kursmål 50,00).
Giskeødegård forventer hard konkurranse innen laks i 2012 (Hegnar Online, tilsvarende sak).
Konsensus fra FT.com er fra 25.–29. februar. Investtechs analyser er ikke daterte, og kan være opp til en uke gamle. Estimatene på DN.no er fra 2. mars, mens estimatene fra Yahoo! Finance for EOC og QEC er udaterte.
EOC (EOC): ingen nyheter. Investtech: Watch (uendret, motstand 6,50); konsensus 3 (3) analytikere: Hold (uendret); kursmål 1 (1) analytiker: USD 1,24 (uendret). Mitt kursmål: 10,50 (uendret). Q2 2012 12. april 2012.
Fred. Olsen Energy (FOE) har meldt at Lundin har forlenget kontrakt med «Bredford Dolphin», verdsatt til MUSD 21,9 over 60 dager. Investtech: Kjøp (uendret, oppgang til 254 signalisert, nærmer seg motstand 242); konsensus 17 (17) analytikere: Outperform (uendret); snittkursmål 16 (17) analytikere: 250,00 (ned fra 252,50). Mitt kursmål: 280,00 (uendret). Q1 2012 8. mai 2012.
Golden Ocean Group (GOGL): ingen nyheter. DnB Markets har skrevet en analyse, «Frees up USD1bn to pursue opportunities in commodity shipping», hvor det argumenteres for at Hemen Holdings nedsalg i Seadrill (SDRL) skal frigi midler til investeringer i shipping. DnB gjentar kjøpsanbefaling på GOGL med kursmål 6,70. Investtech: Kjøp (uendret, oppgang til 6,91 signalisert, støtte 4,80, motstand 5,74); konsensus 13 (13) analytikere: Underperform (uendret); ingen kursmål tilgjengelige lenger. Mitt kursmål: 10,00 (uendret). Q1 2012 31. mai 2012.
Grieg Seafood (GSF): ingen nyheter. Investtech: Svak Kjøp (uendret, objektiv 5,57 tatt ut, tester motstand 5,90); konsensus 10 (10) analytikere: Hold (uendret); snittkursmål 10 (10) analytikere: 6,50 (uendret). Mitt kursmål: 11,00 (uendret). Q1 2012 15. mai 2012.
Jinhui Shipping and Transportation (JIN) leverte Q4 2011 denne uken (link lenger opp). I sin resultatoppdatering, «Time to look ahead», gjentar DnB Markets kjøpsanbefaling og kursmål 14 kroner, men har redusert NAV-estimat fra 53 til 45 kroner per aksje. Investtech: Svak Salg (uendret, nærmer seg motstand 13,80); konsensus 7 (7) analytikere: Hold (uendret); ingen kursmål tilgjengelige lenger. Mitt kursmål: 50,00 (ned fra 55,00). Q1 2012 31. mai 2012.
Kitron (KIT): ingen nyheter. Investtech: Watch (opp fra Svak Salg, oppgang til 2,40 signalisert, tester motstand 1,91); ingen analytikere har anbefaling eller kursmål. Mitt kursmål: 2,80 (uendret). Q1 2012 26. april 2012.
Norsk Hydro (NHY): ingen nyheter. Investtech: Kjøp (uendret, oppgang til 37,06 signalisert, støtte 30,70, motstand 40,00); konsensus 24 (23) analytikere: Hold (uendret); snittkursmål 24 (23) analytikere: 36,80 (opp fra 36,00). Mitt kursmål: 50,00 (uendret). Q1 2012 27. april 2012.
Northern Offshore (NOF) gikk eks. utbytte denne uken (link lenger opp). DnB Markets har en oppdatering, «Kostnadsføring gir dempet Q4», som vel kun er oversettelse av tidligere publisert oppdatering på engelsk. Kjøpsanbefaling med kursmål 16 kroner gjentas. Det poengteres også at betydelig høyere utbytter forventes i H1 2012. Investtech: Kjøp (uendret, objektiv 13,88 tatt ut, tester støtte 13,90); konsensus 8 (7) analytikere: Outperform (uendret); ingen kursmål tilgjengelige lenger. Mitt kursmål: 16,00 (uendret). Q1 2012 15. mai 2012.
Norway Royal Salmon (NRS) gjorde en rettet emisjon denne uken (omtale på Hegnar Online, børsmelding om fullført plassering). Bruttoproveny skal benyttes til løpende drift. Dette representerer om jeg ikke misforstår en utvanning, og jeg tar kursmålet litt ned for å reflektere dette. Investtech: Kjøp (opp fra Watch, objektiv 8,91 tatt ut, støtte 7,20); konsensus 5 (5) analytikere: Outperform (uendret); snittkursmål 4 (4) analytikere: 11,00 (uendret). Mitt kursmål: 14,00 (ned fra 15,00). Q1 2012 16. mai 2012.
Questerre Energy (QEC) er omtalt av DnB Markets i «Bedre EBITDA og kontantstrøm enn ventet, fokus på Red Leaf», som vel kun er en oversettelse av tidligere publisert rapport på engelsk. Her gjentas kjøpsanbefaling med kursmål 7 kroner. Investtech: Salg (ned fra Svak Salg, støtte 3,80, motstand 4,70); konsensus 5 (5) analytikere: Outperform (uendret); snittkursmål 4 (4) analytikere: CAD 1,81 (opp fra CAD 1,80). Mitt kursmål: 6,00 (uendret). Q1 2012 11. mai 2012.
Sparebanken Øst (SPOG): ingen nyheter. Investtech: Salg (uendret, støtte 32,12, tester motstand 33,60); konsensus 2 (2) analytikere: Outperform (uendret); snittkursmål 2 (2) analytikere: 42,00 (40,00). Mitt kursmål: 43,00 (uendret). Q1 2012 9. mai 2012.
Totens Sparebank (TOTG): ingen nyheter. Investtech: Watch (uendret, oppgang til 77,96 signalisert, støtte 71,50); konsensus 2 (2) analytikere: Buy (uendret); snittkursmål 1 (1) analytikere: 102,00 (uendret). Mitt kursmål: 115,00 (uendret). Q1 2012 24. april 2012.
Veidekke (VEI) var dagens kjøpskandidat tirsdag, mente Investtech (Hegnar Online, samme sak). Det ble også meldt at selskapet, i likhet med NCC, er utelukket fra en del kontrakter i Trøndelag, på grunn av tidligere avsløringer om prissamarbeid.. Investtech: Kjøp (uendret, objektiv 45,15 tatt ut, tester støtte 44,70); konsensus 8 (8) analytikere: Outperform (uendret); snittkursmål 7 (7) analytikere: 51,00 (uendret). Mitt kursmål: 60,00 (uendret). Q1 2012 11. mai 2012.
Q4 2011 er over for selskapene i min portefølje, og neste resultatsesong starter med EOCs Q2 2012 12. april 2012. Q1 2012 følger med TOTG 24. april, KIT 26. april, NHY 27. aril, FOE 8. mai, SPOG 9. mai, QEC, VEI 11. mai, GSF, NOF 15. mai, NRS 16. mai, GOGL, JIN 31. mai.
Jeg har fortsatt ingen planlagte salg, og vil heller ikke kjøpe ytterligere poster før evt noe annet først blir solgt.
Jeg har vurdert salg av NOF som følge av siste kvartalsoppdatering, men siden kursen nå har falt litt tilbake, er det ikke aktuelt før det eventuelt igjen har blitt litt oppgang.
Jeg er også mindre positiv til QEC nå, og kan vurdere å ta tap i denne for en bedre investering.
Portefølje per 4. mars 2012 med sluttkurser fredag (endring fra forrige uke, omtrentlig endring fra gjennomsnitt kjøpskurs, utbytter ikke medregnet):
EOC 5,80 (uendret, -18%)
FOE 236,40 (+2,07%, +7%)
GOGL 5,30 (-0,75%, -37%)
GSF 5,68 (-2,07%, -53%)
JIN 12,80 (+3,64%, -52%)
KIT 1,88 (+3,87%, -32%)
NHY 33,65 (-1,72%, -21%)
NOF 14,10 (-2,98%, +6%)
NRS 8,30 (+3,75%, -61%)
QEC 4,23 (+1,68%, -14%)
SPOG 33,50 (-0,30%, -18%)
TOTG 72,50 (-1,36%, -26%)
VEI 45,00 (+0,22%, -4%)
Postene i porteføljen har vært omtrent like store ved kjøpstidspunkt.
No comments:
Post a Comment