Northern Offshore (NOF) la fram Q2 2012 i dag, og resultatet var en betydelig forbedring fra forrige kvartal (Hegnar Online: «Litt svakere fra Northern Offshore»).
Etter Q1 2012 beholdt jeg kursmål 16 kroner.|
EPS for kvartalet endte på USD 0,01, noe som er betydelig lavere enn hva jeg forventet. Imidlertid er oppetiden på bare 55% (mot 32% i Q1), mens jeg hadde trodd at tallet var langt høyere. Det innebærer at mens jeg trodde Q2 ville bli et kvartal som viste NOFs potensiale med høy oppetid, må det antakelig vente til Q3.
For Q2 er det fastsatt utbytte på USD 0,04. Det er et tydelig signal på utbyttekapasiteten framover, og også avsluttende kommentar i kvartalsrapporten om betydelig bedret inntjening i Q3 viser at aksjen fortsatt antakelig er underpriset.
For Q3, gitt at det fortsatt ikke kommer nyheter rundt «Energy Exerter» kommer jeg til en EPS på USD 0,04–0,07. (Jeg bommet forøvrig kraftig på estimatet for Q2, men gjorde noen gale forutsetninger.) En slik fortjeneste vil kunne forsvare utbytter av samme størrelsesorden som nå. DnB Markets har forøvrig et estimat på USD 0,09 for Q3, noe som framkommer av deres kommentar til tallene, «Q2 above and dividend raised».
Kursmål: 16,00 (uendret). Q3 2012 14. november 2012.
Sluttkurs torsdag: 10,70, +0,10 (+0,94%)
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment