Eitzen Maritime Services (EMS) la fram kvartalsresultater i dag, og etter en lovende start på dagen på vinnerlisten, endte EMS på 0,38, -2,56%. Markedet var altså usikkert på hvordan tallene skulle tolkes, til å begynne med.
Etter forrige kvartal, Q4 2010 minnet jeg meg selv på at det neppe ville bli positive tall i Q1 2011, heller, og at jeg beholder aksjen over Q2.
Sett bort fra urealiserte valutatap, gikk EMS med MUSD 0,8 i overskudd i Q1, og selskapets inntekter økte med 3% i forhold til forrige kvartal. I forhold til mine tall, ligger imidlertid rapporten noe under EBITDA på MUSD 5,7 mot mitt årsanslag på 25, EBIT på MUSD 4, mot mitt årsanslag på MUSD 18. Bokført egenkapital er nå MUSD 65, uendret fra forrige kvartal, mens EV er MUSD 135.
Netto kontantstrøm er på MUSD 1,5, og kontantbeholdningen er på MUSD 14,3.
Rapporten er veldig forsiktig med tanke på utsiktene, men hevder at tiltakene som er gjort i 2010 og første kvartal av 2011 vil gi bedrede resultater og likviditet i 2011.
Selv om det går veldig forsiktig, synes jeg det virker som det i hvert fall går i riktig retning, og det bør ikke være noen grunn til å verdsette EMS under bokført egenkapital. Jeg beholder derfor kursmål: 1,30 (uendret), og håper å kunne oppjustere kursmålet de neste kvartalene. Q2 18. august.
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment