EOC (EOC) la fram tredjekvartalsresultater i dag og meldte også om ønske om sekundærlisting i Asia.
Resultatet var en kraftig forbedring fra de siste kvartalene (StockLink: «Kraftig inntektsvekst for EOC», Hegnar: «Hever inntektene med 180 prosent»), noe som forsåvidt i seg selv ikke var overraskende.
Både StockLink og Hegnar rapporterer EPS som USD 2,90, noe som virkelig ville vært overraskende. Reellt er det snakk om 2,90 cent, ikke dollar.
Egenkapitalen er ifølge rapporten USD 162 940 (omtrent 900 millioner kroner), mens markedsverdien med dagens kurs er ca 830 millioner kroner. P/Bok er dermed 0,9. Ut fra estimatene er antatt EPS for året mellom NOK 1,25 og NOK 1,50, og P/E er med dagens kurs da i området 6–7. EOC har positiv kontantstrøm i kvartalet på MUSD 6.
Kursen gikk litt opp, men på et alt for lite volum til at det kan tillegges vekt.
Jeg kjøpte EOC over to handelsdager (4. og 12. juli) med en snittkurs på omtrent 7 kroner, og uten kursmål.
Ifølge DN.no er det ingen analytikere som følger selskapet, mens Yahoo! Finance har to. Ifølge FT.com er det tre analytikere.
Noen som følger EOC, er DnBs Thor Andre Lunder og Kay Lim, og i deres kommentar til resultatene, «Earnings dragged by barges» fastholder de på Hold-anbefalingen og kursmålet på 7 kroner. Analytikerne skriver at fortjenesten er skuffende og at kostnadene er høyere enn estimert. De skal imidlertid komme tilbake med oppdaterte estimater senere.
Ifølge Yahoo! varierer kursmålene fra 1,29 til 1,48, og jeg antar det her er snakk om US dollar, altså tilsvarende ca NOK 7,15 til 8,20.
Det er en litt merkelig post i rapporten, «Purchase of equipments from related parties», og det hadde nok vært fornuftig om selskapet kommenterte kostnadssiden litt bedre.
Rapporten er veldig positiv på selskapets vegne.
Jeg synes analytikerne er forsiktige, og ser ingen grunn til at selskapet skal prises så lavt, selv om det nok må gis en rabatt for svært dårlig likviditet (som kanskje blir enda dårligere om de listes på en annen børs i tillegg).
Mitt kursmål: 10,50 (nytt). Q4 14. oktober.
Sluttkurs torsdag: 7,50 (+0,50, +7,14%)
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment