Norsk Hydro (NHY) la fram Q4 2011 torsdag, og resultatet ble igjen underskudd, men bedre enn ventet av analytikerne (Stocklink, Hegnar Online).
Etter forrige kvartal økte jeg kursmålet fra 44,00 til 45,50.
Det foreslås utbytte på 0,75 per aksje.
Underliggende EPS per aksje ble 0,42 for Q4 og 1,89 for året.
Guidingen for aluminiumsetterspørsel var visstnok positiv, og DnB Markets antyder en reprising av aksjen.
Til tross for positiv kursutvikling i det siste og forventninger om bedring, synes jeg det siste lar vente på seg, og jeg er fortsatt skeptisk til NHY.
Jeg mener allikevel at en markedsverdi på 66 milliarder i forhold til egenkapital på 85 milliarder er for lavt, og øker også estimatet til å svare til P/Bok 1,2 (fra 1,1). Nytt kursmål: 50,00 (opp fra 45,50).
Skal en slik kurs forsvares, kan jeg allikevel ikke forstå at noen lavere EPS enn 4–5 kroner kan være akseptabel.
Kursmål: 50,00 (opp fra 45,50). Q1 2012 27. april 2012.
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment